El precio de la corona noruega (NOK): ¿qué nos espera? El banco toma una decisión importante sobre las tasas
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El tipo de interés en Noruega se mantuvo sin cambios. Esto no fue una sorpresa, ya que así lo comunicó el Norges Bank. Las previsiones para la corona noruega sugieren que la moneda está en buena posición para fortalecerse.
- El Norges Bank probablemente aún no haya finalizado el ciclo de subidas de tipos.
- ¡En octubre, la corona noruega se debilitó frente al zloty polaco hasta en un 8%!
- La situación geopolítica y los precios del petróleo pesan sobre la NOK
- ¿Cuáles son las previsiones para el tipo de interés y el tipo de cambio de la corona noruega?
Tasas de interés en Noruega: decisión del Norges Bank
Norges Bank anunció su última decisión monetaria el jueves 2 de noviembre. El tipo de interés en Noruega se mantuvo sin cambios en el 4,25%. Esta medida está en línea con las expectativas del mercado y el consenso de los analistas.
Esta es la segunda pausa del banco central noruego este año. Anteriormente, en enero, el Norges Bank detuvo por un tiempo el proceso de endurecimiento de su política monetaria, situando la tasa en el 2,75%.
El tipo de interés en Noruega es actualmente 150 puntos básicos más alto que a principios de este año. En septiembre se incrementó en 25 puntos básicos y en la reunión anterior de agosto también en 25 puntos ásicos.
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Este fue el camino de endurecimiento de la política monetaria por parte del Norges Bank:
Tasa de interés en Noruega
Fuente: Economía Comercial
Sin embargo, los analistas de muchas instituciones creen que esto es una pausa, no el final, en el ciclo de subidas de tipos de interés por parte del banco central noruego. Esto es lo que afirmó la propia presidenta del Norges Bank incluso antes de que se anunciaran las decisiones del jueves.
Tasas de interés del Norges Bank: comentarios de los analistas
El Norges Bank empezó a endurecer la política monetaria en septiembre de 2021, pero el mecanismo de transmisión a la inflación fue extremadamente lento. La inflación subyacente sólo ha comenzado a desacelerarse en los últimos meses y es mucho más lenta que la tasa subyacente. El debilitamiento de la corona noruega NOK fue la principal razón de esta dinámica.
Inflación subyacente en Noruega
Fuente: Economía Comercial
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La presidenta del Norges Bank, Ida Wolden Bache, declaró antes de la decisión del jueves que si el escenario base se desarrolla como se esperaba, probablemente habrá otro aumento de tipos de interés, probablemente en diciembre.
“Para hacer frente al alto nivel de inflación subyacente, que recién comenzó a mostrar una trayectoria descendente constante en agosto, el Consejo necesitará restringir aún más la política monetaria en diciembre. Esperamos que el Norges Bank vuelva a subir el tipo de interés. Prevemos un aumento final del tipo de interés de 50 puntos básicos y consideramos que el tipo de interés máximo en Noruega será del 4,75%", subrayaron los analistas de UniCredit.
"La debilidad de la corona sigue siendo una preocupación para el Norges Bank (...)" - comentaron los analistas del Bank of America - "El banco central de Noruega ha anunciado otro aumento de tipos en diciembre"
Corona noruega: ¿qué sigue? Pronóstico para NOK
La corona fue una de las monedas principales con peores resultados en octubre. El zloty polaco se ha fortalecido frente a la corona noruega hasta un 8% durante el último mes. Como resultado, el tipo de cambio NOK/PLN cayó desde cerca de 0,41 hasta los 0,378 PLN actuales.
Tipo de cambio de corona noruega a zloty polaco (NOK/PLN)
Fuente: tradingview.com
"La corona se ha visto muy afectada por el deterioro del sentimiento mundial, causado por el aumento de los rendimientos de los bonos en todo el mundo y el aumento del riesgo geopolítico", señalaron los analistas del banco MUFG.
La corona noruega también se debilitó significativamente en octubre frente al dólar y al euro, un 4,5% en ambas monedas.
Tipo de cambio de euro a corona noruega (EUR/NOK)
Fuente: tradingview.com
Los expertos de MUFG pronostican un fortalecimiento de la corona noruega en los próximos meses. Según ellos, el tipo de cambio EUR/NOK caerá a 11,50 en el primer trimestre de 2024, y luego incluso a 11,30 en el tercer trimestre de 2024.
Los economistas del Bank of America son aún más optimistas acerca de la corona noruega. Según ellos, el tipo de cambio EUR/NOK subirá a 11,00 a finales de 2023, y luego bajará a 10,80 en marzo y 10,50 en septiembre de 2024.
La corona noruega y el precio del petróleo
La corona noruega está altamente correlacionada con los precios del petróleo. El precio de la materia prima se ha corregido a la baja durante el último mes a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio provocadas por el conflicto entre Hamás e Israel.
“Los participantes del mercado han comenzado a descontar una mayor prima de riesgo geopolítico en el precio del petróleo. Sin embargo, el comportamiento de los precios de las materias primas sugiere que se espera que el conflicto siga siendo limitado en la región y tenga un impacto negativo limitado en el suministro de petróleo", dijeron los economistas de MUFG.
Precio del petróleo crudo Brent en USD 
Fuente: tradingview.com
“El principal riesgo sería que el conflicto se extendiera a Irán, ejerciendo más presión al alza sobre los precios del petróleo. Inicialmente, esto podría alentar un fortalecimiento de la corona noruega, pero con una mayor aversión al riesgo de los inversores y un mayor impacto al ya débil crecimiento global, cualquier apoyo inicial a la corona sería de corta duración", agregaron.
