Durante la semana actual, el par de divisas EUR/USD intentó reanudar su movimiento ascendente, pero se desplomó hacia la baja en la segunda mitad de la semana. Hemos discutido repetidamente la condición de sobrecompra de la moneda europea y la conclusión altamente probable de la tendencia alcista. El euro no puede seguir subiendo constantemente sin una base sólida. Lo que sucedió esta semana requiere un análisis cuidadoso, así que adentrémonos en ello. Al menos tres informes importantes de Estados Unidos fueron decepcionantes en la primera mitad de la semana.
El cierre de agosto resultó en ganancias al alza en varios mercados, ¡excepto para el mercado forex! Se observaron movimientos en el cambio Euro Dólar (EURUSD), el cambio Libra Dólar (GBPUSD), el índice Nasdaq 100 y el precio del petróleo crudo WTI.
El crecimiento del PIB en el segundo trimestre fue más débil de lo esperado, el número de ofertas de trabajo JOLTS estuvo significativamente por debajo de las previsiones y el informe ADP indicó que se crearon menos empleos no agrícolas de lo esperado. Parecía lógico: estadísticas débiles en Estados Unidos, un dólar en caída. Sin embargo, el jueves y el viernes, las cosas podrían haber sido más sencillas. Mientras que los datos de inflación en la Unión Europea pueden interpretarse de manera diferente, los datos del mercado laboral y el desempleo en Estados Unidos también resultaron relativamente débiles, pero el dólar se fortaleció. Y se fortaleció más de lo que cayó en los primeros tres días de la semana.
Vale la pena recordar que el BCE se acerca al final de su ciclo de endurecimiento de la política monetaria mientras que su tasa de interés todavía está lejos de la tasa de la Fed
En otras palabras, el regulador europeo tiene la intención de concluir el endurecimiento prematuramente y luego esperar a que la inflación caiga naturalmente al 2% durante varios años. El BCE no tiene otra opción porque subidas de tasas de interés más significativas desencadenarían una recesión en la mitad de los países de la Eurozona. Continuando, casi cualquier informe sólido de la UE es más débil que los peores informes de Estados Unidos. Esto se refleja en los indicadores de PIB, inflación o tasas de interés. Por lo tanto, sin importar las estadísticas que provengan de la UE y los EE. UU., la ventaja sigue estando del lado del dólar. Y si recordamos que el dólar ha estado cayendo durante 11 meses, período durante el cual la Fed aumentó las tasas de interés de manera más sólida y rápida que el BCE, entonces el camino para este par sigue siendo unilateral, hacia la baja. Les recordamos que hemos estado cuestionando el aumento adicional de la moneda euro desde el comienzo del año. La caída comenzó mucho más tarde, pero más vale tarde que nunca.
Gráfico de las cotizaciones del tipo de cambio Euro Dólar (EURUSD)
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El viernes se publicó un nuevo informe COT para el 29 de agosto
Durante los últimos 11 meses, los datos del informe COT han reflejado completamente la dinámica del mercado. La posición neta de los grandes jugadores (el segundo indicador) comenzó a aumentar en septiembre de 2022, aproximadamente al mismo tiempo que la moneda europea comenzó su ascenso. La posición neta apenas ha aumentado en los últimos 6-7 meses, pero el euro sigue siendo bastante alto y apenas disminuye. Actualmente, la posición neta de los operadores no comerciales es "alcista" y sigue siendo sólida, mientras que la moneda europea continúa siendo fuerte frente al dólar.
Anteriormente, llamamos la atención de los traders sobre el hecho de que un valor relativamente alto de la "posición neta" sugiere la posibilidad del fin de la tendencia alcista. Esto lo indica el primer indicador, donde las líneas rojas y verdes se han alejado significativamente, lo que a menudo precede al final de una tendencia. Durante la última semana de informes, el número de contratos de compra entre el grupo "No Comercial" disminuyó en 8.8 mil, mientras que el número de contratos cortos aumentó en 3.2 mil. En consecuencia, la posición neta disminuyó en 12.1 mil contratos.
El número de contratos de compra es mayor que el de venta entre los operadores no comerciales en 148 mil, lo que representa una brecha significativa, casi tres veces
En principio, incluso sin los informes COT, es evidente que la moneda europea debería caer, pero el mercado todavía no se apresura a vender. Resumen de eventos fundamentales: Hubo algunos eventos fundamentales esta semana. Toda la atención de los traders se centró en eventos macroeconómicos, y aún necesitamos discutir los informes del viernes. Los Nonfarm Payrolls superaron las expectativas en 17 mil, y el valor anterior se revisó a la baja en 30 mil. La tasa de desempleo aumentó un 0.3% a 3.8%. El índice de gerentes de compras de manufactura ISM subió a 47.6 puntos, con una previsión de 47 (permaneciendo por debajo del umbral de 50.0). Después de la publicación de estos datos, el dólar estadounidense aumentó 70 puntos. ¿Qué indica esto? Nuestra perspectiva indica que el mercado se ha vuelto "bajista".
El euro ha estado subiendo durante mucho tiempo sin razones sustanciales, y ahora es el momento de un período de restauración de la justicia
Plan de trading para la semana del 28 de agosto al 1 de septiembre: En el marco de tiempo de 24 horas, el par probó el nivel de Fibonacci del 61.8% en 1.1270 y comenzó una corrección a la baja. Esta semana, rebotó en la línea Senkou Span B y el nivel de Fibonacci del 50.0%, reanudando su caída. Por lo tanto, actualmente no hay motivos para comprar. Es probable que la tendencia cambie a "bajista", como se esperaba en los últimos meses. En cuanto a la venta del par euro/dólar, actualmente parece más prometedora. La Nube de Ichimoku ha sido superada, por lo que la caída puede continuar con los objetivos que mencionamos hace varios meses, los niveles 5 y 6, que están cerca de alcanzar. Además, el nivel de Fibonacci del 38.2% atraviesa esa área, lo que atraerá la acción del precio, ya que es significativo. La caída puede ser gradual y no muy fuerte, ya que la volatilidad en marcos de tiempo más bajos sigue siendo baja. Sin embargo, seguimos abogando por la continuación de la caída del euro.
