El par EUR/USD finalizó la semana de negociación en 1.1008, recuperando casi todas las posiciones perdidas en los últimos días. Esencialmente, el par dio una vuelta completa y volvió al punto de partida (el precio de apertura de la semana anterior fue 1.1027). ¿Podemos decir que la tendencia bajista ha disminuido, apenas comenzando? En mi opinión, es pronto para sacar tales conclusiones, ya que el repunte alcista fue provocado principalmente por un solo informe (sobre el mercado laboral de EE. UU.), que ciertamente tiene sus fallas pero está lejos de ser un completo fracaso.
En general, al final de la semana, se puede decir que los bajistas del EUR/USD fracasaron en su blitzkrieg bajista pero aún no han perdido la batalla: las principales batallas aún están por venir
Es de destacar que los principales informes económicos de la semana pasada no favorecieron a los vendedores de EUR/USD, pero a pesar de eso, el par cayó hasta el jueves (seguido por el rebote alcista). Por ejemplo, el lunes se publicaron datos sobre el crecimiento de la inflación en la eurozona. El Índice de Precios al Consumidor volvió a caer, esta vez al 5,3%, luego de la caída de junio al 5,5%. A pesar de la tendencia bajista, el ritmo de descenso del IPC se desaceleró notablemente. Sin embargo, lo más destacado de este comunicado es la dinámica de la inflación subyacente. El Índice de Precios al Consumidor subyacente, excluyendo los precios de la energía y los alimentos, se mantuvo en 5,5% (por segundo mes consecutivo), frente a la previsión de una leve caída a 5,4%. Hubo otro informe importante para el euro.
El PIB de la eurozona creció un 0,3% en el segundo trimestre respecto a enero-marzo de este año
En comparación con el segundo trimestre del año pasado, la economía de la eurozona aumentó un 0,6%. Las estimaciones preliminares se publicaron el jueves, pero resultaron estar en "verde": la mayoría de los expertos esperaban que el indicador aumentara un 0,1% en términos trimestrales y un 0,4% anual. Nótese que el Banco Central Europeo, al igual que la Reserva Federal, aumentó las tasas de interés en la reunión de septiembre, "atando" su decisión a la dinámica de indicadores clave, principalmente en el campo de la inflación. La inflación subyacente ha sido durante mucho tiempo un dolor de cabeza para el BCE y, a juzgar por la última publicación, este problema sigue siendo relevante. Este es un argumento a favor del euro, ya que la inflación de julio ha fortalecido el sentimiento agresivo con respecto a nuevas (potenciales) acciones del BCE.
Sin embargo, los datos macro de EE. UU. tuvieron el efecto contrario en el contexto de posibles acciones de la Fed
En primer lugar, los índices ISM fueron decepcionantes, especialmente en el sector manufacturero. En lugar de la caída esperada a 47,0, el indicador subió solo a 46,4 puntos, cayendo nuevamente en "rojo". El índice ha estado por debajo del nivel clave de 50 puntos durante nueve (!) meses consecutivos. El Índice de Actividad Empresarial ISM en el sector servicios también entró en rojo, alcanzando los 52,7 puntos en lugar del aumento previsto de 53,5 puntos. Surge la pregunta: ¿por qué el dólar fortaleció sus posiciones durante casi toda la semana a pesar del panorama fundamental descrito anteriormente? En mi opinión, el dólar avanzó con el impulso de la semana anterior cuando se anunciaron datos inesperadamente sólidos sobre el crecimiento económico de EE. UU. en el segundo trimestre (crecimiento del 2,4 % en lugar del crecimiento esperado del 2,0 %). Además, hubo un aumento en el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados después de que la agencia calificadora internacional Fitch rebajó la calificación crediticia del gobierno de EE. UU. a AA+ (desde el AAA más alto).
Los expertos de la agencia justificaron su decisión con el deterioro esperado de la situación presupuestaria en los próximos tres años y la alta (y creciente) carga sobre la deuda nacional en general
El dólar se convirtió en un beneficiario de la situación actual, aunque temporalmente, hasta que la Casa Blanca criticó la decisión de Fitch (según la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, la evaluación de Fitch se basa en datos obsoletos). El billete verde también se benefició del informe ADP, que llegó en "verde", casi duplicando las estimaciones previstas. Según pronósticos preliminares, el número de empleos en el sector privado aumentó en 180.000 en julio. Sin embargo, según los expertos de ADP, el número de puestos de trabajo creados en este sector creció en 324.000.
Este resultado llevó a suponer que las nóminas no agrícolas del viernes también estarían en "verde"
Pero estas expectativas no se cumplieron. De hecho, este hecho socavó la moneda estadounidense hacia el final de la semana de negociación: el índice del dólar estadounidense perdió casi todas sus ganancias en cuestión de horas. Los operadores se tomaron muy en serio las débiles cifras de crecimiento del empleo. En lugar del crecimiento esperado de 205.000, el número de empleos no agrícolas aumentó en solo 187.000. Este componente del informe ha caído por debajo de la marca de 200.000 por segundo mes consecutivo (la cifra de junio se revisó a la baja a 185.000). En el sector privado, el número de ocupados aumentó en 172.000, con una previsión de crecimiento de 190.000. Aunque todos los demás componentes del informe estaban en "verde", el dólar sufrió una "venta masiva", lo que debilitó sus posiciones en el mercado. En particular, el par EUR/USD saltó a 1,1043, pero luego el impulso alcista comenzó a decaer (recuerde que la negociación del viernes terminó en 1,1008).
Esto indica que el par subió más por las emociones y por motivos fundamentales relativamente inestables
Por lo tanto, el puntaje final de la semana es 1:1. Las Nóminas No Agrícolas en conflicto debilitaron al dólar, a pesar de que el componente inflacionario del informe (salarios) fue mejor de lo esperado. Por otro lado, el euro recibió apoyo del informe de inflación (el IPC subyacente estaba nuevamente en "verde"), pero el par solo se disparó porque el índice del dólar estadounidense cayó. En otras palabras, los operadores de EUR/USD aún no pueden determinar la dirección del precio a mediano plazo. Los bajistas no lograron establecerse por debajo del nivel de soporte de 1.0950 (la línea media de las Bandas de Bollinger en el gráfico de cuatro horas), mientras que los compradores no lograron superar el objetivo de 1.1030 (la línea superior de las Bandas de Bollinger en el gráfico de cuatro horas). mismo plazo). Todo esto indica que el rango de precios de 1.0950-1.1030 sigue siendo relevante. Es probable que el par continúe cotizando dentro de este rango (+/- algunas decenas de pips) hasta el próximo jueves (10 de agosto) cuando se publique el informe sobre el crecimiento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en los EE. UU. Esta publicación podría desencadenar una fuerte volatilidad en el par EUR/USD, ya sea fortaleciendo o debilitando las posiciones del dólar estadounidense.
