La bolsa Nasdaq quiere darle un nuevo aspecto a su índice más popular. A partir del lunes, la influencia de gigantes como Apple y Microsoft en el indicador disminuirá.
El índice Nasdaq 100 agrupa a las 100 mayores empresas no financieras que cotizan en la bolsa de valores Nasdaq. Puede que no atraiga tanta atención como el Nasdaq Composite, que es uno de los indicadores más observados junto con el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average, pero lo siguen muchos fondos e inversores profesionales.
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— Afi Research (@Afi_Research) July 25, 2023
Cobró especial importancia en 2023 debido al gran interés por la inteligencia artificial. Sus activos -como Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Tesla y Alphabet- relacionados con el negocio de la IA han alcanzado tasas de rendimiento asombrosas.
Y a partir del lunes 24 de julio el Nasdaq 100 cambiará.
Fuente: TradingView
A principios de este mes, Nasdaq anunció que el índice Nasdaq 100 se sometería a un "reequilibrio especial". Normalmente se reequilibra trimestralmente, pero se someterá a un reequilibrio especial "para abordar la concentración excesiva", que cumple con las reglas de la bolsa. En la historia de este indicador estadounidense, un reequilibrio tan extraordinario tuvo lugar solo dos veces: en diciembre de 1998 y en mayo de 2011.
Actualmente, ninguna de las empresas tiene un peso superior al 14%. Sin embargo, las empresas TOP5 ocupan el 43,88% del índice, por lo que a partir del lunes su peso bajará hasta el 38,5%. El Nasdaq 100 está dominado por Microsoft (13 %) y Apple (12 %), muy por delante de Nvidia (7,5 %) y Amazon (6,7 %).
Fuente: slickchart.com
¿Qué significarán estos cambios? Por supuesto, los fondos pasivos que reflejan el índice tendrán que adaptarse a las nuevas ponderaciones del índice. Sin embargo, la mayoría ya lo ha hecho, ya que se anunciaron los cambios, y desde el lunes tienen que cumplir con las promesas dadas a los clientes.
"Dado que los reequilibrios especiales para el índice no ocurren muy a menudo, es un evento histórico", dijo Dave Grecsek, director gerente de estrategia de inversión e investigación de Aspiriant. "Sin embargo, en mi opinión, ahora es un buen momento para reducir la exposición a empresas en crecimiento y agregar acciones de valor a las carteras", enfatiza.
El reequilibrio especial resulta del hecho de que un pequeño grupo de empresas fue extremadamente fuerte este año, señala Matthew Stith, gerente de investigación de mercado de Bartlett Wealth Management. “Esto no significa que las pequeñas empresas tecnológicas tengan el control del mercado. Sin embargo, el reequilibrio resaltará el atractivo de estos negocios y las oportunidades de inversión que ofrecen en comparación con otras áreas. También es una prueba de que los cimientos de las empresas tecnológicas no se han dañado como muchos predijeron”, dice Stith.
"Los inversores en los fondos de seguimiento de Nasdaq 100 despertarán el 24 de julio con una cartera diferente", dijo Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar. “Las diferencias no serán enormes, pero puede haber algunos costos de transacción en los que tendrán que incurrir las carteras, lo que puede afectar levemente los resultados. Además, los fondos pueden tener que pagar impuestos por la venta de acciones que se han disparado, de las que no se desharían si no fuera por el reequilibrio”, señaló Armor.
Según un experto de Morningstar, el impacto del equilibrio en las propias acciones probablemente será limitado. “La venta será por acciones muy líquidas. Puede ocurrir un poco más de volatilidad en el Nasdaq una vez que se conozcan los cambios y muchos jugadores quieran reposicionar el mercado”, explica Armor.
