Aquí hay cinco de los gráficos más interesantes, aunque no necesariamente los más obvios, de la semana pasada.
En las últimas semanas, la palabra desinflación ha sido utilizada en todos los casos, y no solo por los economistas. El hecho de que la dinámica de precios en Polonia está cayendo se evidencia, entre otros, por la rápida lectura de inflación de julio, publicada el lunes por la Oficina Central de Estadística. Por quinto mes consecutivo, el IPC anual se desacelera, en julio llegó a 10,8% a/a contra 11,5% a/a registrado en junio. Y hasta ahora se ha dicho que “aunque la inflación está cayendo, los precios no están cayendo”. Y así fue hasta julio, pues el mes pasado la dinámica de precios respecto a junio registró… un descenso del 0,2%. Y por primera vez desde febrero de 2022, y de hecho desde agosto de 2020, es decir, casi tres años. Febrero del año pasado fue ligeramente "engañado": el índice del IPC cayó mes a mes debido a la implementación del Escudo Antiinflacionario del gobierno.
"Los tipos de interés no se suben para bajarlos, se suben para mantenerlos. Y eso es lo preocupante"https://t.co/8xlTOJLRsI#tiposdeinteres #macroeconomia #estadosunidos #desempleo #economia #inflacion #europa #crisiseconomica #noticiasenespañol #livenews #negociostv pic.twitter.com/QTIrv4h501
— negocios tv (@negocios_tv) August 4, 2023
Inflación en Polonia, fuente: xStation 5, GUS
Récord de deuda pública, confusión sobre posibles insolvencias y resolución de crisis en el último minuto: tenía que terminar así, aunque casi nadie esperaba que sucediera ahora. Fitch Ratings, una de las tres principales, rebajó la calificación crediticia de EE. UU. del nivel más alto de AAA a AA+. Así, siguió los pasos de la agencia S&P. A partir de ahora, de las principales agencias, solo Moody's reconoce a EE. UU. como el país con mayor solvencia posible. Estados Unidos también salió del grupo más elitista de 11 países con una calificación AAA promedio (otorgada por dos de tres agencias). Ahora hay diez de ellos.
Siguiendo con el tema de la caída de las calificaciones, hace exactamente doce años, el 5 de agosto de 2011 (bueno, casi exactamente) Standard and Poor's rebajó la calificación crediticia de EE. UU. de AAA a AA+, que sigue siendo válida en la actualidad. ¿Cómo reaccionaron los mercados entonces? El 6 de agosto, el índice S&P500 perdió exactamente un 6,66%, cayendo por debajo del nivel de los 1.120 puntos. Ya el 14 de agosto, el índice líder estadounidense compensó la pérdida, y en todo 2011 cayó por debajo de este nivel solo a principios de octubre (mínimo en 1076 puntos). En última instancia, sin embargo, 2011 fue un año bastante débil para el índice de las 500 empresas estadounidenses más grandes: el aumento ascendió a menos del 0,5%, que fue el resultado más débil del S&P 500 desde la crisis de 2008, cuando la caída fue del 38,5%. (el más alto desde 1937).
S&P500 tras reducir el rating de EEUU por S&P en agosto de 2011, fuente: stooq
Pocas personas prestaron atención al hecho de que al comienzo de la semana, que también es el final del mes, es decir, el lunes 31 de julio, el índice alemán de primera clase estableció nuevos máximos históricos. Actualmente, el ATH del índice DAX 40 es de 16.518,55 puntos. Sin embargo, este es un pico establecido sobre bases bastante débiles: la economía alemana está en una recesión técnica y los datos de la industria alemana no son optimistas: el PMI de julio cayó por debajo de los 40 puntos. (38,3 puntos), lo que demuestra que el estado de ánimo en el sector manufacturero es el peor desde mediados de la pandemia de 2020. Por si fuera poco, en el segundo trimestre, la dinámica de las ganancias por acción (BPA) de las mayores empresas europeas (incluida Alemania) comenzó a declinar en términos anuales. Por primera vez desde finales de 2020. 
El año pasado, justo después de la invasión rusa de Ucrania y la imposición de un embargo sobre el carbón del este, resultó que Polonia, que es el líder europeo en la producción de carbón, podría quedarse sin materias primas para calentar los hogares. Hoy, sin embargo, es historia, y las existencias de carbón en Polonia a finales de mayo eran un 80 % más altas que hace un año. Sin embargo, esto no agrada a los sindicatos mineros, que afirman que la sobreoferta de carbón es un problema que afecta a las minas polacas.
