Presentamos el informe semanal de Bank of America sobre el mercado energético, en el que el responsable global de materias primas y derivados de Bank of America Research, Francisco Blanch, explica por qué ha elevado su previsión del precio medio del petróleo:
Francisco Blanch, responsable global de materias primas y derivados de Bank of America
El reciente aumento de los márgenes de refino está contribuyendo a la subida de los precios del crudo Brent, junto con los fuertes recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia. Con el compromiso de la OPEP+ de frenar la oferta de petróleo hasta finales de año y el estímulo de China a punto de ampliarse en el 4T23, esperamos que las existencias mundiales de petróleo disminuyan en 70 millones de barriles en los próximos 3 meses. Por ello, ahora vemos el Brent a una media de 91 $/bbl en el 2S23, frente a los 81 $/bbl anteriores. Aun así, mantenemos nuestra previsión de 90 $/bbl para 2024, ya que la oferta de petróleo no procedente de la OPEP aumenta en 1,2 millones de b/d, impulsada por Guyana, Canadá, el esquisto estadounidense y Brasil. Además, si las sanciones contra Venezuela e Irán se suavizaran aún más, la oferta podría aumentar en 450.000 b/d en 2024. Los volúmenes incrementales podrían ayudar a frenar una nueva subida de los precios del petróleo, si la política de la OPEP+ y la geopolítica mundial lo permiten. Además, el posicionamiento medido por los datos de la CFTC o nuestros propios modelos CTA sugiere que los especuladores ya están bastante largos en petróleo.
El precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) experimentó un notable aumento del 3.6%, alcanzando los 93.68 dólares por barril al cierre. Este impulso se debe a una reducción semanal en las reservas comerciales de crudo en Estados Unidos, la cual superó las estimaciones previas. Este evento marcó un hito significativo en el mercado petrolero.
El precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se dispara un 3,6 % y cierra con un precio de 93,68 dólares el barril, impulsado por una caída semanal en las reservas comerciales de crudo de EE.UU. superior a la estimada. pic.twitter.com/Q3T7va9F3M
— EFE Noticias (@EFEnoticias) September 27, 2023
...pero mantenemos nuestra previsión de 90 $/bbl para 2024 por el crecimiento de la oferta
Por ahora, Rusia y Arabia Saudí han mostrado una fuerte alineación a la hora de proporcionar apoyo al mercado del petróleo entre 80 y 100 $/bbl Brent. Sin embargo, el cálculo político podría empezar a cambiar por encima de los 100 $/bbl. Ante la proximidad de las elecciones presidenciales en EE.UU., la dinámica interna de la OPEP+ podría marcar una gran diferencia en el resultado del precio del petróleo el próximo año. Por un lado, otro repunte de los precios de la energía podría reavivar los temores inflacionistas en todo el mundo, la subida de los tipos de interés y, en última instancia, las turbulencias financieras. Por otro lado, la caída de los precios del petróleo puede ser limitada. En contraste con la única "opción saudí" histórica en el mercado del petróleo, creemos que el Brent se beneficia ahora de tres "opciones": los recortes tradicionales de la OPEP+ (a los que ahora se une Rusia), un gran aumento de los costes de producción de carbón en China (energía mundial más cara) y la probable reposición de la Reserva Estratégica de Petróleo de EE UU".
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