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Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz

Granar | 22:16 12 enero 2023
Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz | FXMAG
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Comentario del cierre de la rueda de Chicago del 12/1

SOJA

Marzo +US$ 9,37 / Mayo +US$ 8,36

Con precios en alza cerró la soja la rueda de Chicago luego de la publicación del informe mensual del USDA, donde el organismo sorprendió al reducir su estimación sobre el volumen de la cosecha estadounidense de 118,27 a 116,38 millones de toneladas, frente a los 118,72 millones previstos por el mercado. El recorte fue consecuencia de rindes que fueron ajustados de 33,76 a 33,29 quintales por hectárea. Además, el USDA recortó la expectativa de exportaciones, de 55,66 a 54,16 millones de toneladas. Así, las existencias finales fueron proyectadas en 5,72 millones de toneladas, por debajo de los 5,99 millones de diciembre y de los 6,42 millones calculados por los operadores en la previa del reporte oficial.

Materias primas energéticas y trigo, en enero y a un año, en euros:

Un factor alcista que se mantuvo inalterable fue Argentina por el prolongado déficit de humedad que afecta los cultivos y que tendrá un importante impacto adverso sobre el volumen de la cosecha. En ese sentido, el USDA redujo su estimación para la producción argentina de 49,50 a 45,50 millones de toneladas, un movimiento conservador. Ayer la Bolsa de Comercio de Rosario proyectó la cosecha en 37 millones de toneladas, frente a los 49 millones analizados previamente.

Hoy la Bolsa de Cereales de Buenos Aires redujo del 8 al 4% la proporción de cultivos de soja en estado excelente/bueno, contra el 33% vigente un año atrás. La siembra progresó sobre el 88,1% de un área ahora estimada en 16,2 millones de hectáreas frente a los 16,7 millones previstos hasta la semana pasada, demorada frente al 97,5% de igual momento de 2022 y al 97,1% promedio de las cinco campañas precedentes.

En cuanto a Brasil, la Conab redujo hoy de 153,48 a 152,71 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de soja y de 96,59 a 93,91 millones el cálculo sobre las exportaciones. Por su parte, el USDA elevó de 152 a 153 millones de toneladas su previsión sobre la producción brasileña y de 89,50 a 91 millones las exportaciones.

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Como dato bajista del informe del USDA quedó el ajuste de la demanda china de soja de 98 a 96 millones de toneladas, en medio del golpe para el comercio que le sigue asestando el Covid, con brotes que no logran ser controlados en el país que dio origen a la pandemia.

En su informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 30 de diciembre al 5 de enero, el USDA relevó ventas de soja 2022/2023 por 717.400 toneladas, casi a la par con las 721.000 toneladas del reporte anterior y dentro del rango esperado por los privados, de entre 500.000 y 1.200.000 toneladas. China, con 676.600 toneladas, incluidas 372.000 toneladas nominadas a destinos desconocidos, fue el principal comprador.

Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz - 1

Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz - 1

MAÍZ

Marzo +US$ 5,90 / Mayo +US$ 5,61

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Tras el informe del USDA el maíz revirtió las bajas que mostró hasta la media rueda, provocadas por un mal reporte sobre las exportaciones estadounidenses, y logró terminar la jornada de Chicago con importantes subas. Ese cambio de tónica se fundamentó en el sorpresivo recorte de la estimación de producción estadounidense de 353,84 a 348,75 millones de toneladas, frente a los 353,91 millones previstos por los privados. En este caso, la razón del ajuste fue el achique del área cosechada de 32,70 a 32,02 millones de hectáreas. El rinde, sin embargo, fue elevado de 108,15 a 108,77 quintales por hectárea. Ajustes en el uso forrajero de 134,63 a 133,99 millones de toneladas y en el uso total de 305,45 a 304,56 millones –la demanda para etanol se mantuvo en 133,99 millones–, además de un fuerte recorte en la expectativa de exportaciones de 52,71 a 48,90 millones de toneladas, dejaron como resultado un stock final de 31,54 millones de toneladas, por debajo de los 31,93 millones de diciembre y de los 33,38 millones previstos por los operadores.

El déficit de humedad en Argentina y en el sur brasileño también fue un factor alcista para los precios del maíz. Respecto de Brasil, por una caída en la estimación de la primera cosecha de 27,23 a 26,46 millones de toneladas como reflejo de lo que venimos señalando en cuanto a la falta de humedad en Rio Grande do Sul, la Conab ajustó hoy de 125,83 a 125,06 millones de toneladas su cálculo sobre la producción total de maíz en Brasil, pero sostuvo en 45 millones el cálculo sobre las exportaciones. El USDA, por su parte, achicó su previsión para la cosecha brasileña de 126 a 125 millones de toneladas y mantuvo las ventas externas en 47 millones de toneladas.

Para la Argentina el USDA ajustó su expectativa de cosecha de maíz de 55 a 52 millones de toneladas y redujo el cálculo para las exportaciones de 41 a 38 millones. En su reporte semanal, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires redujo del 13 al 7% la proporción de cultivos de maíz en estado excelente/bueno, contra el 23% vigente un año atrás. La siembra progresó sobre el 83% de un área ahora estimada en 7,1 millones de hectáreas frente a los 7,3 millones previstos hasta la semana pasada, demorada frente al 86,4% de igual momento de 2022 y al 89,1% promedio de las cinco campañas precedentes.

En su reporte semanal sobre las exportaciones estadounidense el USDA relevó hoy ventas de maíz por 255.700 toneladas, por debajo de las 319.200 toneladas del informe anterior y del rango estimado por los operadores, de entre 300.000 y 1.000.000 de toneladas. México, con 223.500 toneladas, fue el principal comprador.

Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz - 2

Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz - 2
 

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TRIGO

Chicago Marzo +US$ 1,01 / Mayo +US$ 0,92

Kansas Marzo +US$ 4,68 / Mayo +US$ 4,50

Los precios del trigo cerraron con subas en Chicago y en Kansas, en simpatía con el movimiento alcista del maíz, por la chance de que una mejor oferta del grano grueso de lugar a una mayor demanda para el trigo forrajero y por compras de oportunidad de los fondos de inversión, algo a los que se venían resistiendo pese a las muy malas condiciones de los cultivos de invierno en Kansas, el principal Estado productor del grano fino.

En cuanto al USDA, en su informe mensual "encontró" trigo de la campaña estadounidense 2021/2022 y elevó de 18,21 a 19,01 millones de toneladas las existencias iniciales 2022/2023. Con una producción fija en 44,90 millones de toneladas e importaciones por 3,27 millones, el uso forrajero fue elevado de 1,36 a 2,18 millones y el uso total, de 29,75 a 30,65 millones, en tanto que las exportaciones fueron mantenidas en 21,09 millones, algo que podría tener que revisarse si el ritmo sigue tan lento como va. Las existencias finales fueron calculadas en 15,44 millones de toneladas, por debajo de los 15,54 millones de diciembre y de los 15,79 millones previstos por los privados. Así, se mantienen como las más bajas desde los 8,32 millones del ciclo 2007/2008.

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Y en el reporte sobre las siembras de trigos de invierno 2023/2024 en EE.UU. el USDA relevó 14,95 millones de hectáreas, casi un millón de hectáreas arriba de los 13,96 millones calculados por los privados y también arriba de los 13,46millones del ciclo 2022/2023. Ahora todo depende de cómo evolucione el clima sobre las zonas productoras, especialmente sobre Kansas, que sigue con casi todo su territorio afectado por la sequía.

Además de la siembra más extensa de lo esperado, limitó las subas otro informe semanal de exportaciones estadounidenses decepcionante para los operadores. En efecto, el USDA relevó ventas por 90.800 toneladas, apenas por encima de las magras 47.100 toneladas del informe anterior y cerca del mínimo previsto por los privados, dentro de un rango que fue de 75.000 a 450.000 toneladas. Ni la competitividad generada por la caída de precios parece alcanzar para dinamizar las ventas.

En cuanto a la cosecha argentina, luego de la recolección de los últimos cuadros sobre el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires y sobre el Sudeste de Buenos Aires, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires estimó el volumen obtenido en 12,40 millones de toneladas, 8,10 millones por debajo de su proyección inicial, con un rendimiento medio nacional de 22,8 quintales por hectárea.

Sorpresivos recortes en las cosechas de Estados Unidos provocaron subas para los precios de la soja y del maíz - 3

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