Publicidad
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,31+0,01%
USD / PLN4,00+0,12%
CHF / PLN4,43+0,13%
GBP / PLN5,05+0,13%
EUR / USD1,08-0,08%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

¿Tienes algún tema interesante? Escríbenos

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Publicidad
Publicidad

¡Pronóstico de la cotización Audax! Audax ha vendido el 49% de las plantas en explotación al fondo IKAV... Sigue cayendo el número de puntos de suministro (clientes) y la energía suministrada

Bankinter | 01:25 03 octubre 2022
¡Pronóstico de la cotización Audax! Audax ha vendido el 49% de las plantas en explotación al fondo IKAV... Sigue cayendo el número de puntos de suministro (clientes) y la energía suministrada | FXMAG
freepik.com
Publicidad
Aa
Compartir
facebook
twitter
linkedin

Las principales magnitudes 1S 2022 son: Potencia instalada 160MW (+10% a/a y +0% t/t) no incluimos 66MW en Panamá contabilizados por puesta en equivalencia (30% de participación), generación renovable 132GWh (+36,1%) tampoco incluimos 62GWh procedentes de Panamá, puntos de suministro de energía 421k (-23% a/a y -9,3% t/t), energía distribuida 6,9TWh (-12% a/a), ventas 1.321M€ (+91,9%), margen bruto 4,8% (-2,5p.p.), EBITDA 24.5M€ (+34,6%), EBIT 13,6M€ (+62,3%), BNA 0,1M€ (-3,6M€ en 1S 2021), deuda financiera neta 487,8M€ (+9,7% en 2022), DFN/EBITDA 8,2x (8,4x a 4T 2021).

Nuestra valoración de los resultados es negativa

Las ventas y beneficios están impulsados principalmente por una combinación del aumento de los precios de la energía y, en menor medida, por la entrada en explotación de nuevas plantas solares fotovoltaicas. En 2T no entran en explotación nuevas plantas. Audax ha vendido el 49% de las plantas en explotación al fondo IKAV y prevé vender otras cuando alcancen la fase de construcción.

La renovable ???? de España se ha revalorizado +1300%, mientras que las otras dos cerca del 300%:

Sigue cayendo el número de puntos de suministro (clientes) y la energía suministrada

El margen bruto disminuye ante la fortaleza de precios en el mercado mayorista de energía y los cambios recientes en la regulación del gas en Polonia. La perspectiva es que los precios de la energía sigan siendo elevados mientras dure la guerra en Ucrania y esperamos que los márgenes de Audax sigan penalizados por este efecto.

Publicidad

La deuda financiera neta supera 10x EBITDA, es un endeudamiento muy superior al habitual en el sector de energías renovables

Recortamos nuestro Precio Objetivo a 0,95€/acción (generación 0,90€/acc. + comercialización 0,05€/acc.) desde 1,40 €/acción (generación 0,90€/acc. + comercialización 0,50€/acc.), este es ahora para diciembre de 2023 y, cambiamos nuestra recomendación a Vender desde Neutral.

¿Tienes algún tema interesante? Escríbenos

¿Quieres que describamos tu historia o nos encarguemos de algún problema?

¿Tienes algún tema interesante? Escríbenos

Escribe a la redacción


Bankinter null

Bankinter

Bankinter, estilizado como bankinter., es un banco español con sede en Madrid. A 31 de marzo de 2022, los activos de Bankinter eran de 110.801 millones de euros, siendo la quinta entidad financiera española por volumen a nivel mundial. Esa misma fecha contaba con 446 oficinas y 6.176 empleados.​ Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER


Temas

Publicidad