Comentario del cierre de la rueda de Chicago del 23/2
SOJA
Marzo US$ 14,70 / Mayo US$ 13,23
Los precios de la soja sumaron la quinta rueda alcista consecutiva en Chicago y quedaron en el nivel más alto desde mediados de septiembre de 2012, cada vez más cerca del récord histórico, de 650,74 dólares por tonelada, del 4 de septiembre de 2012.
Entre los factores propios que prolongaron las mejoras se destacaron la continuidad de las lluvias en amplias zonas agrícolas de Brasil, que limitan el progreso de la cosecha y que ponen en riesgo la calidad de los granos, que deben esperar por ser recolectados en un ambiente de exceso de humedad.
En cambio, en la Argentina las lluvias continúan demorándose y donde caen resultan heterogéneas, sin lograr una cobertura amplia que permita garantizar un freno a la caída de rindes. Esto influye sobre la harina –la posición marzo sumó 19,18 dólares y cerró en 519,29 dólares–, por la posibilidad de que la menor cosecha argentina afecte las exportaciones del subproducto desde el principal proveedor mundial y por la chance cierta de mayores ventas estadounidenses.
En el plano de las monedas, volvió a ser muy relevante para el mercado la apreciación del real frente al dólar, que llegó a poner la paridad debajo de los 5 reales, en un movimiento que les resta competitividad a las exportaciones brasileñas, justo cuando está ingresando el grano nuevo en el circuito comercial. Esto mejora las perspectivas para los vendedores estadounidenses, tanto es así que hoy corrió el rumor de compras chinas de harina de Estados Unidos.
La tónica alcista también está dada por la especulación de los operadores en torno de la crisis en la zona del Mar Negro, que podría generar alguna complicación para el comercio de aceite de girasol desde el principal polo productor y exportador.
Hoy el USDA volvió a confirmar una venta de soja 2022/2023 a China, por 132.000 toneladas.
MAÍZ
Marzo US$ 3,54 / Mayo US$ 3,45
El maíz terminó la rueda con precios en alza por quinta rueda consecutiva, aunque la dimensión de las mejoras resultó la más baja en comparación con la soja y el trigo. El cereal se vio favorecido por las compras desde el sector de los especuladores y por la fortaleza del trigo, que empuja hacia arriba al resto de los granos forrajeros. La normalidad de la logística en Ucrania, el cuarto mayor proveedor mundial de maíz, limitó las subas.
En otro orden, la humedad que se amplía sobre Brasil mejora el panorama para la segunda cosecha de maíz, la que debe responder por más del 75% de la oferta total de ese país, que aún se prevé récord y en un rango que va de 113 a 115 millones de toneladas.
La falta de lluvias importantes en zonas agrícolas de la Argentina contribuyeron con la tónica alcista, dado que el alivio para los cultivos se demora cuando queda poco tiempo para que eventuales aportes de humedad tengan la capacidad de influir en forma positiva sobre las plantas.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 11,66 / Mayo US$ 11,88
Kansas Marzo US$ 11,66 / Mayo US$ 11,39
Con el firme impulso de compras desde el lado de los fondos de inversión especuladores, los precios del trigo volvieron a cerrar con importantes subas en Chicago y en Kansas, donde quedaron en el nivel más alto desde noviembre de 2012. En Chicago el valor récord histórico, de 346,59 dólares, data del 20 de julio de 2012. También hubo nuevas subas en el mercado europeo, donde las primeras posiciones ganaron 9 y 10 euros por tonelada.
El espiral de tensión en la zona del Mar Negro no deja de crecer luego de que el gobierno de Vladimir Putin optó por reconocer la independencia de Donetsk y Lugansk y por desplazar fuerzas militares hacia esos territorio. En medio de ciber ataques denunciados hoy por organismos ucranianos, los operadores esperan por sanciones más fuertes contra las principales entidades financieras rusas.
En la visión de los especuladores, el creciente frente de países que está condenando el paso dado por el Kremlin y medidas que limiten financiamiento al país y a los privados dentro de Rusia tendrán impacto sobre el comercio. Más improbable resulta la chance de que un conflicto bélico abierto limite la salida de buques desde Ucrania. Sin embargo, hoy la consultora Gro Inteligencia recordó que Donetsk y Lugansk representan en conjunto alrededor del 10% de la producción de trigo de Ucrania, es decir, algo más de 3 millones de toneladas. De momento la logística desde ese país se mantiene normal, en un año donde las exportaciones de trigo resultan muy superiores a las del año anterior.
La firmeza del trigo también tiene fundamentos propios en Estados Unidos, como la falta de humedad en el sur de las Grandes Planicies trigueras y la caída de las marcas térmicas en Kansas, que pone en riesgo los cultivos de invierno. Cabe tener presente que Kansas es el principal Estado productor del cereal estadounidense.
Más allá de la corriente alcista volvemos a señalar que una importante porción de las subas recientes tienen como principal argumento la especulación, lo que incrementa los riesgos de súbitas tomas de ganancias y de correcciones bajistas.
Granar Research
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