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La banca comercial avanza en la buena dirección, el entorno de tipos todavía acompaña y el coste de financiación es reducido... Los valores de PEOR EVOLUCIÓN son NORTHROP GRUMMAN y LOCKHEED MARTIN

Bankinter | 07:07 17 enero 2023
La banca comercial avanza en la buena dirección, el entorno de tipos todavía acompaña y el coste de financiación es reducido... Los valores de PEOR EVOLUCIÓN son NORTHROP GRUMMAN y LOCKHEED MARTIN | FXMAG
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Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: NORTHROP GRUMMAN (461,43$; -5,44%) y LOCKHEED MARTIN ( 449,83$; -2,58%). Las compañías del sector defensa cayeron como reacción a la publicación de un informe de un bróker que resaltaba los posibles recortes y limitaciones de gasto en este capítulo debido a la fuerte presión para reducir al gasto público.

Tesla, Inc. es una compañía estadounidense fabricante de automóviles eléctricos y energías renovables con sede en Palo Alto, California. Sus acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo TSLA. El precio de las acciones de Tesla ha experimentado un gran crecimiento en los últimos años, impulsado por el aumento de la demanda de vehículos eléctricos y la expansión de la compañía en el mercado global. Sin embargo, el precio de las acciones de Tesla también ha sido altamente volátil y ha experimentado correcciones significativas en momentos específicos. Siempre es importante hacer un análisis fundamental y técnico antes de tomar decisiones de inversión en acciones individuales 

 

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FORD MOTOR (12,72$; -5,29%) y GENERAL MOTORS (36,51$; -4,75%) tras los anuncios de recortes de precios de su competidor TESLA. La compañía de Elon Musk anunció recortes de precios de entre el 6% y el 20% para alguno de sus modelos. Estos recortes de precios suponen una competencia más fuerte para los fabricantes de coches que quieren entran en el mercado del coche eléctrico. TESLA quiere compensar la debilidad de la demanda con ofertas en los precios.

El VIERNES publicaron (compañías más relevantes; BPA real vs esperado):

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JP MORGAN (3,57$ vs 3,096$); WELLS FARGO (1,46$ vs 1,334$); CITIGROUP (1,10$ vs 1,26$), BANK OF AMERICA (0,85$ vs 0,778$), UNITEDHEALTH (5,34$ vs 5,170$). HOY publican (compañías más relevantes; hora de publicación; BPA esperado): PSYBIO THERAPEUTICS (-0,020$). JP MORGAN (Cierre:143,01$; Var.Día +2,52%; Var.2023: +6,64%): El balance es sólido (solvencia, liquidez & morosidad) y la rentabilidad/RoTE buena (20,0%), pero los tipos no compensan el desplome en Banca de Inversión y el guidance no convence (ingresos a la baja & costes al alza).

Principales cifras 4T 2022 comparadas con el consenso (Bloomberg):

Ingresos: 34.547 M$ (+18,0% vs 34.114 M$ e); Costes: 19.022 M$ (+6,0% vs 19.783 M$); Provisiones: (2.288 M$ vs 2.081 M$ e); BNA: 11.008 M$ (+6,0%) – equivalente a un BPA de 3,57$/acc (+7,0% vs 3,06$ e)-. OPINIÓN: El guidance/perspectiva 2023 es razonable (demanda de crédito a la baja + coste de los depósitos/financiación & provisiones al alza), pero desalentador para los accionistas (eficiencia, RoTE/rentabilidad & recompra de acciones a la baja). En definitiva, entendemos que la mejora en el Margen de Intereses llega a su fin ¿1S 2023?, la presión en costes se intensifica (personal & tecnología) y todo apunta hacia una normalización en el coste del riesgo/provisiones.

BANK OF AMERICA (Cierre:35,23$; Var.Día +2,22%; Var.2023: +6,37%):

Nuestro racional de inversión en BOA es relativamente sencillo – resiliencia en resultados, Rentabilidad/RoTE atractiva (15,8% en 4T 2022), calidad crediticia & múltiplos de valoración atractivos (P/PC ~1,0 x vs 1,4x de JP Morgan). Principales cifras 4T 2022 (estanco) comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos: 24.532 M$ (+11,2% vs 24.132 M$ e); Costes: 15.543 M$ (+5,5% vs 15.388 M$), Provisiones: (1.092 M$ vs 981 M$ e vs 898 M$ en 3T 2022); BNA: 6.904 M$ (+1,9% vs 6.397 M$ e) – equivalente a un BPA de 0,85$/acc (+3,6%; vs 0,78$ e) –

La banca comercial avanza en la buena dirección (volumen & margen con clientes), el entorno de tipos todavía acompaña (Fed Funds ~ 5,0% en 1S 2023? y el coste de financiación es reducido – BoA lidera el ranking/cuota de mercado en depósitos minoristas -.También hay suspicacias, porque la banca de inversión no levanta cabeza y el esfuerzo en provisiones va in crescendo (deterioro macro), pero: mantenemos BoA en nuestra lista de entidades favoritas junto a Citi & Morgan Stanley .

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Bankinter

Bankinter, estilizado como bankinter., es un banco español con sede en Madrid. A 31 de marzo de 2022, los activos de Bankinter eran de 110.801 millones de euros, siendo la quinta entidad financiera española por volumen a nivel mundial. Esa misma fecha contaba con 446 oficinas y 6.176 empleados.​ Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER


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