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¡Importante! Acciones de Crecimiento: Nvidia (NVDA.US)

Pablo Gil - XTB | 07:46 25 mayo 2022
¡Importante! Acciones de Crecimiento: Nvidia (NVDA.US) | FXMAG
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Nvidia (NVDA.US)  presentará su informe fiscal trimestral Q1'23 el 25 de mayo de 2022 al cierre de la sesión. La estrecha vinculación de NVDA con la minería de criptomonedasardi seguir ejerciendo presión sobre las ventas en el futuro, de un mercado (el de las criptomonedas) que ha perdido más de 1 billón de dólares de valor en los últimos días.

Sin embargo, desde la perspectiva fundamental, las acciones siguen siendo una inversión samotida para la prosxima década. No obstante, “comprar la caída” no es recomendable, ya que el mercado continúa lidiando con el pesimismo macroeconómico y la caída de las criptomonedas.

¿Por qué NVDA cayó en desgracia?

Veamos directamente algunos gráficos para simplificar:

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Ingresos, ingresos netos y margen bruto de NVDA

 

S&P Capital IQ

Antes de la pandemia, NVDA había aumentado sus ingresos e ingresos netos a una CAGR (tasa de crecimiento anual compuesto) constante del 16.44% y el 18.9%. Obviamente, creció exponencialmente en los últimos dos años, dada la demanda masiva de ordenadores personales debido al aumento de las opciones de trabajo / estudio / entretenimiento a distancia durante la pandemia de COVID-19. Y como resultado, NVDA aumentó sus ingresos a un CAGR del 57.05%, mientras que sus ingresos netos aumentaron aún más rápido a un CAGR del 86.94%. La empresa también mejoró constantemente sus márgenes brutos del 58.8% en el año fiscal 2017 al 64.9% en el año fiscal 2022.

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Precio de las acciones de NVDA 5Y

 

 

fuente: xStation, escala logarítmica. Aquí se puede observar, que durante 2018, la caída fue mucho más pronunciada (-55%) que la acumulada recientemente en 2022 (-52% aproximadamente).

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Como resultado, es evidente que los inversores de NVDA se han beneficiado de su crecimiento estelar, dado que la acción había subido un 580% en los últimos dos años, antes de la drástica moderación que se produjo a finales de 2021.

Valoraciones NVDA 5Y EV / Ingresos y PER

 

S&P Capital IQ

Sin embargo, parece que todavía se espera la corrección del mercado, NVDA cotizaba a valoraciones extremadamente altas en su punto máximo, con EV / Ingresos a 3Y de 28x y PER de 72.98x. Eso es mucho más alto que la valoración de Intel (INTC) a 3Y EV / Ingresos de 4.19xy PER de 15.47x en los últimos tres años, e incluso AMD (AMD) en 10.59xy 65.39x, respectivamente. En retrospectiva, es evidente que NVDA ha sido muy (quizás sobre) valorada, dada su exposición a múltiples segmentos del mercado, como la tecnología de inteligencia artificial, los vehículos eléctricos autónomos, los servidores de computación en la nube, y las criptomores de computación en la nube, y las criptomores de computación en la nube, , entre otros.

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Aunque también podemos ver un impacto a corto plazo, dada la desaceleración de las inversiones de Meta (FB) en Reality Labs (Metaverso), la reducción de la demanda de GPU (tarjetas gráficas) de la minería de criptomonedas y el impacto en la producción de automóviles de la política Zero Covid de China. Como resultado, dadas las incertidumbres, se espera que el dolor continúe al menos por un tiempo, a medida que el mercado se consolide en los probimos trimestres.

 

NVDA sigue invirtiendo en crecimiento, aunque vemos impactos a corto plazo

NVDA Efectivo / Equivalentes, FCF y Márgen FCF

 

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S&P Capital IQ

A destacar, NVDA ha sido un excelente generador de flujo de caja libre (FCF), al tiempo que publicó un FCF récord de 8.130 millones de dólares y un margen de FCF del 30,2% en el año fiscal 2022. La empresa también finalizó el año con la nada desdeñable cantidad de 1.990 millones de dólares en efectivo y equivalentes, lo que resultará útil para la expansión de sus gastos de I + D del 21.5% de media de sus ingresos anuales en los últimos cinco años.

Gastos de I + D de NVDA y porcentaje de los ingresos

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Suponiendo que NVDA continúe con sus reinversiones (algo muy probable), spalíamos esperar que la empresa gaste hasta 7.400 millones de dólares en I + D para el año fiscal 2023. Las empresas tecnológicas de alto crecimiento, como NVDA, deben desarrollas e capacid innovaciones de productos para mantener su ventaja en la industria de semiconductores altamente competitiva. No obstante, los riesgos también son inherentes a que muchas empresas puedan desacelerar sus inversiones de Capex en los protximos trimestres, dada la recesión inminente y el aumento de los tipos de interés. En consecuencia, NVDA también Przejía reducir su gasto de I + D a corto plazo, dada la posible desaceleración del crecimiento de los ingresos.

Ingresos proyectados e ingresos netos de NVDA

S&P Capital IQ

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Durante los probimos tres años, se espera que NVDA ofrezca un impresionante crecimiento de los ingresos y un beneficio neto a un CAGR del 18.99% y 27.19%, respectivamente. Para el año fiscal 2023, el consenso estima que la compañía reportará ingresos de 34.770 millones de dólares y un beneficio neto de 14.390 millones de dólares, lo que representa un notable crecimiento interanual del 29.2% y el 47.5%, respectivamente.

Los inversores estarán pendientes del rendimiento de NVDA en el primer trimestre fiscal de 2023, en el la propia compañía había establecido un objetivo de ingresos de 8,100 millones de dólares y un márgen bruto del 65.2%. Suponiendo que la empresa supere con éxito sus propias estimaciones y las del consenso de 8.090 millones de dólares (están ligeramente por debajo, por lo tanto NVDA es más positiva respecto a sus resultados), podemos estar seguros de unauperación a corto plazo. Sin embargo, también es importante tener en cuenta que se espera que NVDA registre un “write-off” (recorte contable de activos, que pasan al pasivo) por valor de 1.360 millones para el trimestre, debido al fracaso de la adquisición de ARM, por decisión del responsable antimonopolio del Reino Unido. Además, dada la exposición del trimestre a los bloqueos prolongados en China, los ingresos de NVDA también pueden verse afectados negativamente. Como resultado, el mercado espera unos resultados mixtos en el primer trimestre fiscal de 2023, lo que travel conducir a una mayor caída en valor de sus acciones. Veremos.

Conclusión

NVDA cotiza actualmente a un ingreso EV / Ingresos de 11.93x y un PER de 30x, inferior a su media de 5 años de 13.34x y 39.91x, respectivamente. La acción también cotiza a $ 166.99 el 23 de mayo de 2022, un -51.8% desde el máximo de 52 semanas de 346.47 dólares. Dado el reciente pesimismo del mercado, existe la posibilidad de que la acción retroceda aún más por debajo de su mínimo de 52 semanas en 135,43 dólares en los procimos días, antes de recuperarse con un catalizador positivo, que travel Fan ser sus1 'resultados 23 el 25 de mayo de 2022, routes el cierre de Wall Street.

Análisis Técnico

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Ante este análisis, las expectativas técnicas se inclinan a que la acción de NVDA pueda recuperar parte de su cotización. La divergencia alcista ofrecida por el indicador RSI, e iniciada en la rotura del soporte en los 208.88 $ el pasado 21 de abril, ofrece la perspectiva de que los resultados, serán un gran catalizador para que los inversores reflejen lo que el indicador nos está avisando. Ante una formación de cabeza y hombros invertida.

fuente: xStation

 

____Google News - poner al final del artículo____

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Pablo Gil - XTB

34 años de experiencia en mercados financieros. Director del departamento de análisis técnico y cuantitativo del Banco Santander durante 8 años. Socio fundador y gestor del hedge fund BBVA&Partners con 500 millones de dólares durante 10 años. Actualmente director de la escuela de inversión metodotrading.com y responsable de estrategia de XTB para España y Latinoamérica


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