Estamos en una jornada en la que estamos viendo que el mercado no parece tener ganas de correr para subir aunque sí para despedir el año porque no consigue quedarse con lo que querría ni el Ibex ni el Dax, que están ahí en esa pelea continuada y en el que vemos como los números rojos incluso ya marcan el marcador para la apertura de Wall Street.
Podium del Ibex 35 en la última década:
Podium del Ibex 35 en la última década @CincoDiascom @ORFIN_es @Somos_LyVe
— José Carlos Díez (@josecdiez) December 30, 2022
✅ Iberdrola líder en solitario casi triplicando su valor
✅ Santander mantiene el segundo puesto pero perdiendo valor
✅ Inditex baja a la tercera plaza aunque aumenta su valor pic.twitter.com/Vv20ZYk0DX
Ha sido un año intenso; ya estamos viendo ese balance del comportamiento de los índices, esa caída del Ibex del cuatro y medio por ciento que aún así le deja en una clara ventaja frente a los principales vecinos europeos.
¿Cómo vemos en este momento la situación del mercado?
En este momento la situación del mercado marca muchas incertidumbres. Tenemos que tener en cuenta un poco la incertidumbres que tenemos acerca de esta famosa palabra “recesión”. Al parecer vamos a tener un primer trimestre de continuidad alcistas en las bolsas, nuestro Ibex 35 en el sector financiero va a ser el mayor beneficiado, y por lo tanto, con su ponderación vamos a ver acercarnos en ese primer trimestre otra vez hacia esos 8.800-9000 puntos. Y, además, dentro de nuestro sector español debemos prestar mucha atención al sector energético, las petroleras van a seguir dando resultados probablemente muy positivos durante el primer trimestre. Por tanto a compañías como Repsol hay que tenerlas en cartera, compañías como Iberdrola hay que tenerlas en cartera y además también prestaría atención a la recesión.
La recesión tanto que se oye va a ser muy leve no va a ser tan brusca
La recesión va a depender en el primer trimestre de dos aspectos; uno si podemos de enero a marzo dar por finalizada esta terrible guerra, eso cambiaría totalmente el escenario y un segundo escenario, que es la apertura aunque lenta de China. Eso va a provocar un crecimiento si así se hace en crecimiento económico, no solo en China sino a nivel mundial. Esos dos aspectos cambiarían totalmente con una relajación de la inflación, podemos tener un primer trimestre alcistas en la renta variable.
¿Cómo hay que posicionarse al sector turístico en cuanto a las aerolíneas y hoteleras como Meliá?
Tanto para Melia Hotels como para IAG, siempre que hablemos de un posicionamiento que no sea de intradía, de scalping, si no hablamos de un posicionamiento para situarnos en la cartera y con una visión temporal, relativamente corta para el primer trimestre, todas estas incertidumbres que llevan al precio a la baja nos dan una clara opción de compra. IAG, concretamente, la aerolínea española la situamos en torno al 170-180. Por lo tanto, en estos
momentos si hablamos de invertir, qué pasará mañana, qué pasará la semana que
viene, mucho mejor mantenernos al margen en estas tormentas. Pero si hablamos para situarnos en el primer trimestre, una vez que pasada la tormenta viene la calma, y por lo tanto, hay mucho miedo.
Hemos visto Italia, situación que puede trasladarse a muchos países de Europa que pueden tener más más barreras a la hora de acoger a turistas chinos. Pero una vez que esto se calme, que ahí puede ser cuestión de semanas, y una vez que se abra la reapertura lenta, pero sin pausa de China al exterior, y se calmen esos contagios tan brutales que están teniendo... Aunque las números estadísticos a veces nos desvirtúan, hay que ver los 1500 millones de habitantes...Una vez que esto se controle un poco, estos precios de ahora de IAG y Melia Hotels para el primer trimestre será una gran oportunidad de entrada.
Hay dos plazos temporales que van a ser vitales en el 2023
Si hablamos del sector financiero, vamos a tener una clara puesta al alza. Hay que estar dentro del primer trimestre, segundo trimestre. En cuanto al primer semestre hay que estar dentro de él. Nos mantendríamos más cautos en el segundo semestre. Vamos a ver esa recesión en Europa si es leve, como la espero, o por el contrario tanto la guerra Rusia Ucrania, como el confinamiento en China se hace más duro y es provoca una mayor recesión... Pensamos que no va a ser así y que tampoco va a perjudicar mucho a los resultados empresariales. Por ello el sector financiero totalmente dentro; Santander, Sabadell, CaixaBank, Bankinter, la
nueva incorporación de Unicaja, es decir; Bilbao. Tenemos que estar dentro del
sector financiero puesto que la subida de tipos de interés van a mejorar sus
márgenes, van a mejorar sus resultados y en este primer segundo trimestre vamos a
estar dentro.
¿Veremos morosidad en 2023?
Un poquito más tarde veremos esa morosidad, veremos esos endeudamientos de las familias, pero en principio, cara al sector financiero, totalmente dentro. Además, lo acompañaríamos con ese sector energético de Iberdrola y Repsol, pero financiero una gran apuesta va a ser totalmente dentro.