La perspectiva de FSLR en su contexto operativo y financiero se vuelve mucho más interesante en 2023 y 2024. La gerencia espera que la finalización de sus fábricas en Ohio e India agregue gradualmente alrededor de 6 GW de capacidad de fabricación anual. Por contexto, el nivel de producción del segundo trimestre implicaba una capacidad actual de 8,8 GW. Según esta medida, existe una hoja de ruta para que las ventas casi se dupliquen en los próximos años. El volumen adicional debería ser materialmente positivo para los márgenes y la escalabilidad de la empresa.
First Solar has entered into an agreement to supply 2.4GW of its high-performance, advanced thin film photovoltaic solar modules to @IntersectPower. The modules are scheduled to be delivered from 2024 to 2026. (1/3)https://t.co/Lvm9ISdgZn
— First Solar (@FirstSolar) July 28, 2022
El mercado ve un aumento del 26% en 2023 y nuevamente un 28% más alto en 2024 para alcanzar los 4.100 millones de dólares
En comparación con el pronóstico de ingresos para todo el año 2022 de 2.600 millones en línea con la guía de la compañía, el mercado ve un aumento del 26% en 2023 y nuevamente un 28% más alto en 2024 para alcanzar los 4.100 millones de dólares. Por el lado de los beneficios, a partir de una pérdida estimada de BPA de -$1,52 este año, se espera que First Solar vuelva a rentabilidad para 2023 con un pronóstico de BPA de $2,32, que tiene espacio para duplicarse a $4,61 en 2024. Las tendencias con la reserva brindan cierta visibilidad que estas estimaciones son alcanzables.
fuente: seeking alpha
First Solar podría trasladar algunos de sus envíos desde el extranjero a los EE. UU. para satisfacer la demanda y captar participación
Volviendo a la nueva ley de energía limpia, el truco es que la fuerte demanda de los EE. UU. podría respaldar precios de venta promedio más altos. Dependiendo de qué tan rápido entre en vigencia la legislación y se distribuyan las subvenciones, el caso optimista para la acción ahora es que hay espacio para que estas estimaciones se revisen al alza. También podemos considerar que si las condiciones del mercado para la energía solar en los EE. UU. evolucionan lo suficientemente rápido, First Solar podría trasladar algunos de sus envíos desde el extranjero a los EE. UU. para satisfacer la demanda y captar participación.
First Solar probablemente esté mejor posicionado
Está claro que los incentivos son positivos para toda la industria solar. El atractivo de First Solar es su perfil como un jugador puro en el suministro de módulos/paneles, que contrasta con otros nombres que se centran más en sistemas de energía, inversores, almacenamiento de energía o sistemas de administración de energía. Específicamente, First Solar probablemente esté mejor posicionado para aprovechar los créditos fiscales propuestos por la legislación más reciente. Por contexto, sus instalaciones actuales en EE. UU. tienen una capacidad combinada de aproximadamente 2,7 GW, que se compara con solo 0,4 GW de JinkoSolar Holding (JKS), con sede en China, que opera una sola instalación en Jacksonville, Florida.
First Solar con un balance sólido como una roca
El otro punto fuerte de First Solar es su balance sólido como una roca, que finalizó el trimestre en 1.800 millones en efectivo y equivalentes frente a solo 135 millones en deuda a largo plazo. Una debilidad en varias otras acciones de energía solar como Canadian Solar Inc. (CSIQ), Sunrun Inc. (RUN) o SunPower Corp. (SPWR), por ejemplo, es su alta posición de deuda neta.
FSLR no es la acción solar "más barata" ni la más rentable
En conjunto, la valoración actual de FSLR con un PER a 12 meses es de 43x y a 24 meses es de 22x basado en el consenso de 2024 está justificada dada la perspectiva de crecimiento. Si bien FSLR no es la acción solar "más barata" ni la más rentable, su combinación de liderazgo en el segmento y el impulso de los beneficios ofrece ciertas garantías de una prima para el sector.
fuente: Informe trimestral de First Solar
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