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Evolución reciente: Claro retroceso en inflación gracias a las mejoras en los cuellos de botella, ¡buena revalorización del EuroStoxx 50!

Bankinter | 15:36 05 febrero 2023
Evolución reciente: Claro retroceso en inflación gracias a las mejoras en los cuellos de botella, ¡buena revalorización del EuroStoxx 50! | FXMAG
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Comenzamos el año con una revalorización muy importante tanto en boslas como en bonos. En el mes de enero, el Eurostoxx 50 sube un +9,7% el S&P un +6,2%, el Nasdaq 100 un +10,6% y el MSCI en euros un +5,1%. En renta fija, el Bloomberg Global Aggregate avanza un +3,3% en el mes.

Los factores que han permitido este buen arranque de años son:

Claro retroceso en inflación gracias a las mejoras en los cuellos de botella, la desaceleración en los precios de las materias primas y un enfriamiento de la demanda.

Moderación del ritmo de subidas de tipos por parte de los bancos centrales .Hay más claridad sobre la evolución de los tipos y el grueso del trabajo de los bbcc quedará finalizado en la primera parte del año; China deja atrás su política de Covid cero y reabre su economía, aportando además estímulos al crecimiento;

El peor de los escenarios de la crisis energética no se materializa gracias a un alto nivel de inventarios y un clima benigno, La guerra en Ucrania se enquista y pierde capacidad de influir en los mercados. El mercado laboral permanece sólido.

El enfriamiento gradual de la demanda lleva a una moderación en los salarios; El ajuste a la baja en los beneficios empresariales ya ha tenido lugar

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El crecimiento irá a mejor a medida que avancemos en el año. En este contexto nuestras carteras han tenido un comportamiento muy satisfactorio, sobre todo las carteras domésticas: +2,5% para el perfil Defensivo/Conservador; +4,1% en el perfil Moderado y +7,0% en el perfil Dinámico/Agresivo. La entrada de fondos de bonos corporativos en las carteras de renta fija permiten obtener rentabilidad positivas en el mes y superiores a los fondos monetarios.

La buena revalorización del EuroStoxx 50 en el mes (+9,7%) y la acertada selección de fondos (Magallanes +12,7%)

En las cateras globales las rentabilidades en el mes son también atractivas:: +1,6% para el perfil Defensivo/Conservador; +3,6% en el perfil Moderado y +5,4% en el perfil Dinámico/Agresivo. La entrada en bonos corporativos y la acertada selección de sectores impulsan esta buena rentabilidad. Tecnología (Fidelity Technology +12,5%) Lujo (GAM Luxury +10%), Financieras (Fidelity Financial Services +7,0%), Transición Energética (BGF Sustainable Energy +5,6%). La rentabilidad de estos fondos supera claramente a la del MSCI en euros (+5,1%) en el mes.

Estrategia de Inversión:

En términos generales, los cambios que realizamos elevan ligeramente el perfil de riesgo de las carteras sin cambiarlos niveles de exposición a Renta Variable. En Renta Fija, reducimos el peso de los fondos monetarios a favor de fondos corporativos de corta duración (PIMCO EURO CREDIT, LEGG MASON SHORT DURATION). Excluimos el fondo monetario en dólares (JPM USD LIQUIDITY ) ya que esperamos que la debilidad del dólar se mantenga en el año. En Renta Variable, reducimos los fondos indexados, reforzamos las apuestas por los fondos temáticos de nuestros sectores preferidos (FIDELITY TECHNOLOGY, FIDELITY GLOBAL FINANCIAL SERVICES, GAM LUXURY BRANDS, BGF SUSTAINABLE ENERGY) e introducimos también exposición en el sector de infraestructuras (M&G INFRAESTRUCTURE FUND).

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Bankinter, estilizado como bankinter., es un banco español con sede en Madrid. A 31 de marzo de 2022, los activos de Bankinter eran de 110.801 millones de euros, siendo la quinta entidad financiera española por volumen a nivel mundial. Esa misma fecha contaba con 446 oficinas y 6.176 empleados.​ Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER


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