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Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos

Granar | 23:03 11 mayo 2022
Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos | FXMAG
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La soja terminó la rueda con precios en alza en Chicago, apuntalada por la suba de las cotizaciones del aceite (julio sumó US$ 53,13 y quedó con un ajuste de US$ 1839,72), que es reflejo de la crisis que se vive en el mercado global de los aceites vegetales, sin la oferta de Ucrania –aceite de girasol– y sin la oferta de Indonesia –aceite de palma–. Malasia, por caso, se plantea la chance de reducir los aranceles a la exportación de aceite de palma para sacar rédito de precios que siguen en niveles máximos históricos.

 

Comentario del cierre de la rueda de Chicago del 11/5

SOJA

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Julio +US$ 5,33 / Agosto +US$ 5,33

El descenso mínimo del índice de inflación interanual en Estados Unidos, del 8,5 al 8,3%, un dato que lo mantiene en lo más alto en casi cuarenta años, dio sustento a compras desde el sector de los especuladores que, al parecer, necesitará más subas de tasas para renunciar al refugio que los granos les han sabido dar en lo que va del brote inflacionario.

De cara al informe mensual que el USDA publicará mañana, el mercado espera ver un recorte en las existencias finales estadounidenses 2021/2022.

La poca a nula actividad de la demanda china y la caída de la harina (julio restó US$ 3,97 y quedó con un ajuste de US$ 438,61) limitaron las subas del poroto y fundamenta la posición de quienes consideran que el USDA puede volver a ajustar sus expectativas sobre el nivel de las importaciones de China en su informe mensual.

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Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos - 1

Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos - 1
 

MAÍZ

Julio +US$ 5,22 / Septiembre +US$ 6,69

El maíz cerró en alza en Chicago como consecuencia del atraso en la siembra estadounidense, que podría afectar la concreción del plan inicial de siembras y el potencial de rinde de los cultivos. Además, la continuidad de la guerra en Ucrania y los daños provocados por los bombardeos rusos sobre el complejo portuario de Odesa, clave para el comercio en general y para los granos en particular, sumaron a la tónica alcista porque acentuaron la incertidumbre sobre cómo y cuándo podrá reestablecerse el comercio ucraniano.

La chance de que mañana el USDA ajuste su previsión sobre las existencias finales estadounidenses 2021/2022 también hizo su aporte a la corriente alcista de los precios y se sumó a la falta de humedad en el centro-oeste de Brasil, que afecta la segunda cosecha de maíz de ese país.

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En su reporte semanal la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos elevó hoy de 969.000 a 991.000 barriles la producción de etanol, un volumen que quedó debajo de los 1.032.000 barriles de igual momento de 2021. Tras cinco semanas en baja, las existencias del biocombustible fueron elevadas de 23.887.000 a 24.140.000 barriles, un dato que sigue muy por encima de los 19.433.000 barriles del año pasado para el mismo momento del año.

Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos - 2

Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos - 2
 

TRIGO

Chicago Julio +US$ 7,44 / Septiembre +US$ 7,63

Kansas Julio +US$ 9,37 / Septiembre +US$ 8,91

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Los precios del trigo cerraron en alza en Chicago y en Kansas, al igual que en el mercado europeo, donde las posiciones septiembre y diciembre subieron 6,75 euros al terminar la jornada con ajustes de 403,25 y de 396,75 euros por tonelada. Entre los fundamentos que sustentaron la firmeza de este mercado se siguieron destacando el mal estado de los trigos de invierno en Estados Unidos y la continuidad de la guerra en Ucrania, con ataques rusos sobre objetivos estratégicos como el puerto de Odesa, clave para el comercio ucraniano.

Además, se sumaron la ola de calor en la India, que sigue afectando los cultivos y que reduciría el volumen de la cosecha, en una campaña en la que las autoridades indias esperaban poder incrementar sus exportaciones de 8,5 a –por lo menos– 12 millones de toneladas, para usufructuar la caída de las ventas externas desde Ucrania. Como sucedió la semana pasada, las versiones sobre posibles restricciones a las exportaciones de trigo de la India vuelven a oírse en el mercado.

La falta de humedad en algunos de los principales productores de trigo de la Unión Europea, entre ellos Francia y Alemania –el 1 y el 2–, también aportó a las subas, aunque el estado general de los cultivos continúa siendo bueno.

Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos - 3

Entre la inflación y la guerra, los fundamentos que sustentaron nuevas subas para los precios de los granos - 3
 

Granar Research

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Nacida en 1938, Granar es una empresa especializada en comercialización y corretaje de granos en la Argentina. Desde su sitio web: https://www.granar.com.ar/ brinda información y análisis sobre lo que sucede en el mercado de granos, con el seguimiento diario de las ruedas del CBOT, conforme a la certeza de que con «Más información, mejores negocios». Twitter: https://twitter.com/GranarSA  


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