Elecciones de EEUU. ¿Qué escenario favorece más a la bolsa?
En el artículo descubrirás:

Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 1,00% y el del Eurostoxx un 0,96%. 

 

Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 1,00% y el del Eurostoxx un 0,96%. 

Los futuros americanos del nocturno suben un 0,72% los del Dow Jones, un 0,40% los del Nasdaq y un 0,60% los del SP500. 

Cierre positivo en Wall Street en una jornada de enorme volatilidad donde tras unas importantes subidas influidas por el buen desempeño de la bolsa europea la cosa comenzó a perder fuerza, pasando incluso el Nasdaq a negativo, para terminar con subidas finalmente.   

Hoy es el gran día y el importante evento copará toda la atención dejando en nada cualquier otra cosa que pudiera suceder.  

 

Es evidente que nos estamos refiriendo a las elecciones de EEUU. Podríamos estar ante las elecciones que más incertidumbre generan y más interés están despertando desde hace muchísimos años.

Por un lado todo el mundo mira el resultado de las mismas. Biden llega con una amplia ventaja según los sondeos pero nadie olvida que en 2016 Clinton llegó con ventaja también y acabó perdiendo.

Si que es cierto que en aquella ocasión Hillary llegaba con tres puntos de ventaja sobre Trump y ahora las encuestas dan diez puntos de ventaja al candidato demócrata, demasiada ventaja.

Para los mercados se plantean estos escenarios que ya desgranamos ayer en nuestra crónica de apertura pero que vamos a repasarlos.

Escenario 1: Gana cualquiera de los dos candidatos.

Sería bueno para el mercado y las bolsas probablemente subirían

Escenario 2: La victoria de Biden es muy ajustada y Trump impugna las elecciones

El mercado tendría un importante desplome y las caídas continuarían mientras se produce en recuento que podría durar incluso meses si al actual presidente lo lleva a los tribunales

No obstante ayer leí algunos artículos de varios bancos de inversión muy importantes donde señalaban un matiz muy interesante.

En resumen señalaban que es tanta la incertidumbre que muchas manos fuertes han cubierto ya una buena parte de sus carteras, bien con activos refugios, como el yen, bien con opciones y futuros de corto plazo.

Esto tiene dos lecturas, por una parte las caídas, en caso de darse el escenario más adverso, podrían limitarse por haber ya una importante cantidad de la cartera que no estaría afectada pasase lo que pasase.

Pero también si tuviésemos un escenario favorable estas coberturas habría que deshacerlas lo que podría provocar un efecto bola de nieve en las bolsas y dispararlas.

Como podemos apreciar el día de hoy, y mucho más la noche, se presentan increíblemente emocionantes.

Para la operativa mi opinión es que no intentemos jugar a adivinos y apostar por uno u otro escenario pues lo expuesto es lo teórico que todos piensan que puede pasara ,pero el mercado nos podría sorprender haciendo lo contrario por lo que lo más inteligente es o quedarse fuera a ver que pasa o reducir el riesgo al máximo.

Aunque, como decimos siempre, esta es solo mi opinión y al final le corresponde a cada uno ser el responsable de su dinero.

Siguiendo con el posicionamiento en el mercado mirad esta imagen: 

Elecciones de EEUU. ¿Qué escenario favorece más a la bolsa? - 1

El gráfico representa el posicionamiento de grandes especuladores en los futuros de Wall Street.

Como se parecía es el mayor desde el año 2018 lo que ratifica el hecho de que haya una importante parte de las carteras ya cubiertas.

Otro suceso del que todo habla y que está directamente relacionado con las alecciones son los importantes disturbios que se esperan en todo el país cuando estas terminen.

Parece sr que se teme que se recrudezcan los altercados y ya hay miles de efectivos de la Guardia Nacional desplegados pro todo el país.

Ayer me preguntaba un lector el por qué los mercados querían que hubiese un vencedor sin importar quien.

La respuesta es muy sencilla. Quieren que se apruebe lo antes posible el famoso plan de ayuda y si nos metiésemos en impugnaciones y demás líos esto se retrasaría mucho tiempo.

Porque está muy claro que gane quien gane tendremos plan y eso solo se torcería de darse el peor de los escenarios.

Dejando a un lado las elecciones debemos comentar que ayer se notó que las tecnológicas no tenían mucha fuerza y en algunos momentos incluso fueron un lastre.

Apple no tuvo un buen día y sigue haciendo la digestión de los resultados que presentó la semana pasada y que el mercado ha considerado como malos  cuando realmente no creo que hayan sido tan malos.

Se está instalando en muchos operadores el sentimiento de que las valoraciones de esta clase de valores son muy altas y que la burbuja en que se han metido debe ser pinchada por lo que atentos a los próximos meses que pueden sufrir, especialmente si no tenemos confinamientos totales que les favorecen.

Morgan Stanley ha rebajado al sector tecnológico a neutral. 

Los niveles gamma del mercado son los siguientes:

Elecciones de EEUU. ¿Qué escenario favorece más a la bolsa? - 2

Como podemos ver el SP500 se encuentra muy cerca de situarse en una gamma neutral, lo que sin duda es una excelente noticia y lo sería aún más si pasase a gamma positiva.

El Nasdaq, por su parte, se encuentra claramente en gamma negativa, claramente en sintonía con esa especie de infraponderación que está sufriendo la tecnología aunque si miráis el eje de la izquierda la cantidad de gamma que podría acelerar las ventas no es tan elevada como en el caso del SP500.

No debemos olvidarnos del avance del virus que ya tiene a toda Europa en jaque y que tendrá un duro efecto sobre la economía lastando los buenos datos macro que se conocieron ayer.

Las previsiones van a ser revisadas a la baja y veremos el alcance real de la devastación que vamos a volver a sufrir.

Nuevamente yo no apostaría mi dinero en aerolíneas, hoteles y todo lo relacionado con el turismo.

En Europa tuvimos fuertes subidas en una jornada que comenzó muy bien desde el principio con el dato de PMI de Manufacturas chino que quedó mejor de lo esperado mostrado fuerte expansión del sector.

Después conocimos en Europa los PMI,s manufactureros de las grandes potencias que quedaron bastante mejor de lo esperado confirmando que la economía se ha recuperado a muy buen ritmo, volviendo a mostrar que es una autentica pena que estemos envueltos en una nueva ola de contagios que lastrará esa buena recuperación.

Así las cosas los PMI, s quedaron como sigue:

  • PMI de Manufacturas de España queda en 52,5 frente a 51 esperados. Mucho mejor de lo esperado, mostrando expansión y una gran noticia para nuestra economía.
  • PMI de Manufacturas de Italia queda en 53,8 frente a 53,5 esperados. Mejor de lo esperado y mostrando expansión.
  • PMI de Manufacturas de Francia queda en 51,3 frente a 51,0 esperados. Mejor de lo esperado. 
  • PMI de Manufacturas de Alemania queda en 58,2 frente a 58,0 esperados. Mejor de lo esperado y un dato realmente asombroso
  • PMI de Manufacturas de la Eurozona queda en 54,8 frente a 54,4 esperados. Mejor de lo esperado. 

Como podemos apreciar todos han sido mejor de lo esperado y en muchos casos han sorprendido con cifras no vistas en muchos años.

Todo esto que ha levantado algo de euforia ha sido rápidamente matizado pro varios bancos de inversión muy importantes que han rebajado sus previsiones para la economía europea en el cuarto trimestre.

Es verdad que la situación actual de la pandemia se ha cargado todas las previsiones pero no por ello dejan de ser muy buenas noticias los datos macro que hemos conocido.

Noticias Destacadas de los Mercados Financieros

* Lleida.net cotiza en el OTC Market de la Bolsa de Nueva York 

 

* Santander, Mutua y Bankinter sufren la mayor salida de patrimonio en bolsa española

 

* TUI suspende las operaciones desde Inglaterra y Gales ante el confinamiento

 

* Huawei planea construir una fábrica de chips en Shanghai sin tecnología estadounidense

 

* Unicaja gana 77 millones, un 51% menos, tras dotar 166 millones por la pandemia

 

* BlackRock incrementa su participación en Bankinter y Banco Sabadell

 

* Telefónica llega a los 7 millones de líneas de fibra en España

 

* Prisa completa la venta de un 43,27% de Media Capital por 24,7 millones de euros

 

* Banco Sabadell recortará 1.800 empleos con prejubilaciones y bajas incentivadas 

 

* Andbank lanza un fondo de capital riesgo para comprar hoteles españoles  

 

* Iberia registra 5,6 millones de viajeros y sufre menos que British Airways  

Principales Datos Macro para Hoy

 

15:45 Horas. ISM de Condiciones de Negocios en Nueva York del mes de Septiembre 

16:00 Horas. Pedidos de Fábrica en EUU del mes de Septiembre

16:00 Horas. Pedidos de Bienes Duraderos en EUU del mes de Septiembre

 

16:00 Horas. Pedidos de Bienes Duraderos Excluidos Transportes en EUU del mes de Septiembre

 

22:30 Horas. Reservas Semanales de Crudo del API

 

Con todo esto se espera una apertura alcista del orden del 0,70%-0,90%

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Elecciones de EEUU. ¿Qué escenario favorece más a la bolsa? - 3

Un saludo y feliz sesión 

José Mª Sánchez Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados

Notowania: EURO STOXX 50

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Fuente: https://pl.tradingview.com/symbols/FX1!/

Sobrevivir en los Mercados - José Mª Sánchez

Web dedicada a la bolsa de valores, al seguimiento del mercado y al análisis técnico https://sobrevivirenlosmercados.blogspot.com

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