El mercado responde al buen momento de la economía brasileña
En el artículo descubrirás:

La economía brasileña creció 1.2% en el primer trimestre del año respecto a los últimos 3 meses de 2020, logrando además batir la expectativa del mercado en torno a 1% de crecimiento, informó este miércoles la agencia estatal de estadísticas del país, IBGE.

 

La economía brasileña creció 1.2% en el primer trimestre del año respecto a los últimos 3 meses de 2020, logrando además batir la expectativa del mercado en torno a 1% de crecimiento, informó este miércoles la agencia estatal de estadísticas del país, IBGE.

Se trata del tercer trimestre consecutivo de crecimiento para el país presidido por Jair Bolsonaro, el cual estuvo mayormente liderado por la actividad agropecuaria y la inversión en capital fijo, como equipos, maquinaria, edificios, I+D, entre otros, que crecieron 5.7% y 4.6% respectivamente en el primer trimestre, según el informe.

El producto bruto creció 1% en relación al primer trimestre de 2020, cuando los primeros casos de coronavirus empezaban a asolar el país y a afectar algunas actividades productivas. Desde ese entonces hasta el Q1’21, la inversión en capital fijo se disparó 17%, en lo que es el aumento más impactante del informe. El peso de este rubro en relación al PBI trimestral (tasa de inversiones) también creció hasta 19.4%, superior a la cifra de 16% correspondiente al año pasado en igual período.

El mercado responde al buen momento de la economía brasileña - 1

El mercado responde al buen momento de la economía brasileña - 2

Tras el informe, los analistas volvieron a elevar sus previsiones de crecimiento económico para Brasil en 2021, además de corregir al alza la tasa de referencia del banco central brasileño para los próximos meses.

En el nuevo escenario, se prevé ahora que el producto anual crezca casi 4% en 2021 (desde 3,52% est. anteriormente), mientras que la tasa del banco central se estima que llegará a 5,75% a final de 2021 (desde 5,5% est. anteriormente). El ministro de economía y finanzas, Paulo Guedes, ha manifestado su deseo de combatir el déficit presupuestario del Estado, el cual ubica en torno a 3% del PBI para 2021, en tanto el gasto del gobierno se redujo 4.9% YoY en el primer trimestre del año.


  

¿Cómo analizar sin los aburridos indicadores?

 


 

La inflación es otro problema que preocupa en el país. Si bien el aumento de precios al consumo se mantiene relativamente controlado (6.76% últimos 12 meses), preocupa que la alta inflación en el sector productivo se traslade pronto al consumidor final. En el acumulado de los últimos 12 meses la misma se ha disparado 35.7%, y en lo que va del año los precios de productores ya superan el 16% de aumento.

El dato de abril del índice de precios del productor fue 1.89% resultando ser mucho más baja que la lectura de marzo, cuando se ubicó en 4.63%.

Esta semana también se confirmó que durante 2020 el país se convirtió en el primer productor y exportador mundial de carne bovina con más de 14% del volumen mundial comercializado, mostrando el crecimiento notable de la actividad agropecuaria, una de las principales actividades económicas de Brasil, a pesar de la pandemia.

Además de liderar la cantidad cabezas vacunas a nivel mundial, Brasil se consolidó como el tercer mayor productor de carne del mundo, incluyendo aves y cerdos, con el 9,2% del total, solo detrás de China y Estados Unidos. Esto produjo en parte que la economía brasileña sea la que menos haya caído en 2020, en relación a otros países de Latinoamérica.

El mercado responde al buen momento de la economía brasileña - 3

La vacunación contra el Covid, por su parte, superó esta semana las 100 millones de dosis aplicadas, según el ministerio de salud y continúan llegando más dosis al país a buen ritmo.

Hacia mediados del mes pasado se confirmó la compra de una nueva partida de 100 millones de dosis más de Pfizer.

Los mercados recibieron esta serie de noticias de la mejor manera. El miércoles el índice de la bolsa de San Pablo (Bovespa) alcanzó un nuevo máximo por encima de los 125.000 puntos que había alcanzado a principio de año, habiéndose recuperado por completo de la caída de marzo 2020.

El índice terminó esta semana incluso arriba de los 130.000.

El mercado responde al buen momento de la economía brasileña - 4

El fondo cotizado de iShares, referente del mercado brasileño ($EWZ), tuvo inmejorable comienzo de mes, subiendo más de 7% en la primera semana de junio, siendo el más destacado entre una lista de ETFs de las principales economías industrializadas (excluyendo Estados Unidos), e incluso perfilándose como el de mejor rendimiento durante el segundo trimestre del año (24.57%), con ventaja respecto al resto.

El mercado responde al buen momento de la economía brasileña - 5

Dentro de las compañías brasileñas que podemos encontrar, representativas del índice y de la economía brasileña, encontramos a la minera Vale (NYSE: $VALE) y la financiera Banco Itaú (NYSE: $ITUB), que llevan cosechando buenos retornos del 26% y 33% respectivamente en los últimos tres meses.

El precio de las acciones de la compañía de bebidas Ambev (NYSE: $ABEV), tercera en capitalización de mercado en Brasil, tuvieron una revalorización de 47% desde comienzo de marzo y el segundo banco de Brasil, Bradesco (NYSE: $BDD), ganó 42% de valor de mercado en igual período.

La petrolera estatal, Petrobras (NYSE: $PBR), golpeada el año pasado tras el desplome de marzo, cuando sus acciones llegaron a valer entorno a los $4 dólares, se recuperó rápidamente en los últimos meses, y está cerca de superar el techo de $12 dólares alcanzado en enero de este año.

Aunque todavía se encuentra muy por debajo del nivel previo a la pandemia, las acciones de Petrobras se revalorizaron 48% en el último trimestre, y solamente en la primera semana de junio, el precio de estas fue desde los $9.80 la acción hasta $11.59 dólares.

El mercado responde al buen momento de la economía brasileña - 6


Iván Leyba

Contador Público, CFA Level I candidate.  Apasionado de los mercados financieros y la macroeconomía. Llevo varios años trabajando en el sector e impartiendo clases de finanzas y contabilidad a nivel universitario. Escribo y analizo el mercado americano en Smart Leverage: https://smartleverage.org/  

Ir a los artículos del autor
Artículos que deberían interesarte..