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El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales | FXMAG
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Comenzamos la jornada con el futuro del Dax arriba un 0,36% y el del Eurostoxx un 0,29%. 

Los futuros americanos del nocturno suben un 0,12% los del Dow Jones, bajan un 0,18% los del Nasdaq y suben un 0,06% los del SP500.    

Sesión mixta en Wall Street donde tenemos un auténtico caos dentro del mercado con rebalanceos que han dejado solo de ser de ventas y ahora también son de compras.   

Esta situación durará previsiblemente hasta que finalice el trimestre por lo que lo más inteligente en estos momentos es no meterse en líos y esperar que cesen y ver que dirección toma el mercado.

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____Miriam Sánchez____

La situación actual es bastante compleja y si no mirad esta imagen:

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 1

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 1

Los mercados está operando en rangos limitados y erráticos. El entorno perfecto para que la mayoría de las personas pierdan dinero, especialmente aquellas que carecen de una metodología rigurosa de gestión de riesgo.

Desde noviembre pasado han sido las acciones de valor las que más entrada de dinero han tenido, mientras que según JP Morgan, todos los demás ETF  han tenido salidas o, de forma acumulada, no han recibido entradas desde enero de 2019. 

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Ahora mismo es hacia donde se dirige el poco dinero nuevo que entra a los mercados y la pregunta es si aún estamos a tiempo de unirnos a la fiesta o si pro el contrario esta podría estar terminándose en este grupo de acciones.

El hecho más destacado del día ha sido el colapso del Hedge Fund Archegos. Este fondo de cobertura estaba especializado en valores de alto riesgo, como son las tecnológicas chinas, y además operaba con una apalancamiento brutal.

Al final el enganchón que ha dado a multitud de bancos podría ascender a $10000 millones, aunque de momento todos se ponen de perfil y nadie quiere reconocer que ha sido pillado, a excepción de Nomura y Credit Suisse que lo han reconocido públicamente.

El mercado ha digerido bastante bien la noticia y lo que en otra ocasión podría haber provocado un lunes negro en bolsa ayer fue asimilado relativamente bien.

Ahora el problema que surge ahora es cuantos Hedge como esté hay que están hiper apalancados y que cualquier llamada de margen le será imposible de atender.

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Los bonos parecen haber aparcado definitivamente la tranquilidad de la semana pasada y nuevamente comienzan a tensionar la situación.

En estos momentos suben sus rentabilidades y el bono a 10 años, que es la referencia que toma el mercado, cotiza ahora con una rentabilidad del 1,746%.

Recordad que la zona del 2% es donde consideran que los mercados tendrían bastantes problemas y provocarían descensos del 10% en la renta variable. Luego ya veremos si esto sucede o no pero ahora mismo es hacia donde todos miran.

Y por si fuera poco, Biden anunció ayer un plan de 3 billones para infraestructuras, lo que sin duda provocará que las emisiones de deuda aumenten generando incertidumbre de como responderá el mercado.

Además de la emisión de deuda también se comenta en muchos sitios que los impuestos deberán aumentar considerablemente para poder hacer frente a todo este gasto, algo que no gusta nada a Wall Street.

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Veamos ahora como se posicionaron la semana pasada los Hedge Funds, y para eso empezaremos viendo el futuro del SP500:

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 2

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 2

La incipiente señal bajista que ya se observaba la semana anterior con la liquidación total de sus posiciones largas y una mínima corta, esta semanada pasada se reafirma y los cortos aumentan.

Si que es cierto que el tamaño de la posición no es muy elevado y parece indicar que buscan obtener un beneficio rápido por un retroceso en las inmediaciones de la zona de los 4000 puntos, lugar al que todo el mundo mira y que nadie espera se rompa al primer intento.

Veamos ahora su comportamiento en el futuro del Nasdaq:

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El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 3

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 3

Una semana más tienen una posición netamente corta y en este matiz es donde, en mi opinión personal, ha variado sustancialmente la actitud de estos fondos hacia el mercado.

Si observamos este gráfico y el anterior veremos que meses atrás se dedicaban a operar mediante algo parecido a una operativa por pares.

Esto significa que apostaban por la tecnología, por eso solían estar largos en el futuro del Nasdaq, pero ante la situación extrema del mercado cubrían esa posición larga abriendo cortos en el SP500 que tiene un buen peso tecnológico pero sin llegar al del Nasdaq.

Ahora mismo esto ha cambiado y están cortos en los dos, lo que podría confirmar la tesis de que esperan un retroceso del mercado ante la llegada a resistencias mayores.

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El Canal de Suez por fin fue desatascado ayer y el petróleo reaccionó en un primer momentos con descensos pronunciados pero luego de dio la vuelta y acabó en positivo.

En Europa tuvimos subidas moderadas a excepción del Ibex que se ha mostrado especialmente débil debido a los problemas que ha tenido durante toda la jornada el sector bancario.

Problemas derivados del colapso del Hedge Fund Archegos y que ha dado un fuerte enganchón a Nomura (de casi $2000 millones) y a Credit Suisse.

También contribuyó a esta debilidad la fuerte caída de Telefónica que ha sido penalizada por la OPA que lanzó MasMovil sobre Euskatel y que los inversores han interpretado como una oportunidad perdida que le robará cuota de mercado y por consiguiente tendrá efecto en sus cuentas.

El aumento de casos de Covid-19 en Europa también han puesto en aprietos al sector de Viajes y Turismo

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Noticias Destacadas de los Mercados Financieros

* NH acuerda un ERE para 187 trabajadores en servicios centrales (Reuters)

* Colonial comienza el año 2021 con niveles de contratación superiores a los niveles pre-Covid (Reuters)

* Cellnex cuenta con compromisos de accionistas para cubrir un 27% de ampliación de capital (Reuters)

* ACS se lanza a por obras del boom de la eólica marina en Nueva York (Cinco Días)

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* ACS reúne al consejo para aprobar la venta de Cobra a Vinci tras seis meses de discusiones (El Confidencial)

* Santander ha aceptado ya la salida voluntaria de 1.823 empleados (Cinco Días)

* Unicaja y Liberbank celebran sus juntas mañana para aprobar la fusión (Cinco Días)

* Los inquilinos 'rebeldes' pedirán a Aena que rebaje un 75% más el alquiler de sus locales (vozpópuli)

* Bancos de todo el mundo podrían perder más de 10.000 millones de dólares por la caída de Archegos Capital, según dijeron el lunes fuentes familiarizadas con las operaciones relacionadas con la empresa de inversión estadounidense, y los reguladores e inversores temen que el episodio tenga una repercusión más amplia (Reuters)

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Principales Datos Macro para Hoy

08:00 Horas. Precios de Importación en Alemania del mes de Febrero

09:00 Horas. Datos Estimados de Inflación en España del mes de Marzo

09:00 Horas. Ventas Minoristas en España del mes de Febrero

11:00 Horas. Clima de Negocios en la Eurozona del mes de Marzo

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11:00 Horas. Índice de Sentimiento Económico en la Eurozona del mes de Marzo

11:00 Horas. Índice de Sentimiento del Consumidor en la Eurozona del mes de Marzo

11:00 Horas. Confianza en el Sector Industrial en la Eurozona del mes de Marzo

11:00 Horas. Confianza en el Sector Servicios en la Eurozona del mes de Marzo

14:00 Horas. Inflación en Alemania del mes de Marzo

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14:00 Horas. IPC e IPC Armonizado en Alemania del mes de Marzo

16:00 Horas. Confianza del Consumidor en EEUU del mes de Marzo

22:40 Horas. Inventarios Semanales de Crudo según la API

Con todo esto se espera una apertura alcista del orden del 0,25%-0,40%

Por último solo recordaos que si consideráis interesante el trabajo que realizamos en esta web y queréis colaborar con nosotros podéis hacerlo usando nuestros enlaces de Amazon para realizar vuestras compras. 

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A vosotros no os costará nada de dinero y nos estaréis ayudando a continuar con nuestra labor. 

El colapso del Hedge Funds Archegos causa un gran agujero en los bancos mundiales - 4

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Un saludo y feliz sesión 

José Mª Sánchez 

Director de Análisis de Sobrevivir en los Mercados

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Sobrevivir en los Mercados - José Mª Sánchez

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