Banco de America reconoce que Bitcoin, a lo que muchos se refieren coloquialmente como oro digital, en la práctica mantiene una correlación más fuerte con el mercado de valores que con el oro. Esto también lo convierte, en opinión de los economistas, en un activo más riesgoso que una cobertura contra la inflación.
La correlación entre Bitcoin y el SP500 y entre Bitcoin y el índice tecnológico Nasdaq llegó al 31 de enero de este año al 99% que fue el nivel más alto en la historia. Al mismo tiempo, Bitcoin mantuvo una correlación casi nula con el oro.
A diferencia de otras criptomonedas, Bitcoin tiene un calendario fijo de emisión de suministros. La criptomoneda se extraerá cada vez más lentamente con el tiempo, hasta alcanzar el techo de 21 millones de monedas. Esto llevó a algunos inversores a usarlo como cobertura contra la devaluación desenfrenada de las monedas.
Aunque la correlación Bitcoin-oro era más fuerte al comienzo de la pandemia, después de las promesas de un intenso estímulo por parte de los gobiernos mundiales en marzo de 2020, ahora es insignificante y Banco de América cree que Bitcoin no se adoptará como cobertura para la inflación en los países desarrollados. ni perderá su condición de activo de riesgo hasta que disminuya la volatilidad de su precio.
Sin embargo, reconocemos que el Bitcoin puede funcionar como una cobertura contra la inflación en países subdesarrollados con un entorno más inflacionario. Esto es evidente en Turquía, donde Bitcoin cotizaba a máximos históricos denominados en liras turcas en diciembre de este año, a pesar de los menores volúmenes de negociación frente al dólar.