¿Cómo es posible que Tesla sea más cara que Toyota, Volkswagen, BMW o Mercedes? ¿Cuánto realmente vale la empresa de Elon Musk?
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La imagen con los años de la empresa es la de Elon Musk, pero la realidad es que Tesla nace de la visión de Martin Eberhard, Marc Tarpenning e Ian Wright que trabajan en la empresa AC Propulsion que desarrolla un prototipo eléctrico, el T-Zero .

El proyecto gustó a Elon Musk, que ya en aquella época era millonario, ya partir de entonces comenzó a invertir en la empresa hasta convertirse en su CEO.

Debemos entender que a partir de ese instante Tesla pas por distintas rondas de financiación para crecer, y que en todas Musk invirtió. Como curiosidad decir que hasta Daimler AG estuvo como accionista.

El primer coche que sacaron fue en el año 2006, y que estaba inspirado en el Lotus Elise, y fue el Tesla Roadster. Y como toda historia, aquí empezaron distintos problemas, incluidos los internos, ya que pasado unos años Martin Eberhard deja la empresa y es Musk la cabeza visible.

La empresa tiene varios préstamos por parte del gobierno americano a través de distintos programas que salvan a la compañía, incluidas más rondas de financiación con los años.

Este punto es importante para entender que las grandes empresas que veremos en los probimos años nacen siempre de distintas rondas de financiación y que en este caso, Elon Musk era millonario y eso le vendrá siempre tener una gran cantidad de acciones, pero en muchos casos, los fundadores pierden gran parte del poder accionarial.

Volviendo a la Historia desde ese instante aparece el Model S, X, 3 e Y; el camión Tesla Semi y se espera próximamente el nuevo Tesla Roadster y el Cybertruck.

De esta idea nace de la empresa que está compitiendo con las marcas alemanas y japonesas más importantes de la industria.

Aunque luego lo veremos Tesla ha diversificado su modelo de negocio y está centrado en dar soluciones energéticas tanto a particulares como empresas para gestionar la generación, el almacenamiento y el consumo de la energía renovable.

¿Qué es lo que genera ingresos a Tesla?

Aunque parezca increíble, la compañía no gana dinero a día de hoy vendiendo coches, se trasía decir que pierde dinero. ¿Entonces cómo es posible te preguntarás que esté dando esas cifras de beneficios?

Pues son dos los factores que este año están haciendo que la compañía de beneficios.

1º Los créditos regulatorios de emisiones. ¿Pero qué son?

La normativa en algunos estados de EEUU impone que los fabricantes deben poner a la venta un número mínimo de coches eléctricos. Pero muchas compañías no llegan a cumplir con esta ley, y por tanto tienen que comprar créditos a otras compañías que sí lo cumplen.

En este caso, Tesla tiene muchos créditos a la venta porque toda su flota es eléctrica, es decir, que le sobran. En 2020 ganó 1.350 millones, por parte de la venta de coches fueron 600, el resto de los créditos.

Esto es una ventaja respecto a sus competidores, ya que Tesla no tiene que comprar esos créditos, pero es una cuestión de tiempo que deje de ganar tanto, todas las marcas importantes cada vez tienen más coches eléctricos entre sus modelos.

2º El bitcoin.

La segunda fuente de ingresos vino por la compra y posterior venta de este activo con elevadas plusvalías. No han vendido todo lo que compraron, por tanto, en algún momento si lo venden viajes dar otra vez unos ingresos que no corresponden con la realidad de su negocio base.

Modelo de negocio de Tesla. ¿Tesla solo gana dinero con los coches?

Si quitamos estas dos fuentes de ingresos el modelo de negocio de Tesla sería:

1º la venta de coches eléctricos:

En este caso abarca la fabricación de los modelos S, 3, X e Y, y los futuros modelos Tesla Roadster y el Cybertruck. También van a sacar un camión eléctrico.

2º Powerwall:

Powerwall es una batía que almacena energía, detecta cortes de suministro y se convierte automáticamente en la fuente de energía de su hogar si la red eléctrica deja de funcionar. A diferencia de los generadores, Powerwall mantiene las luces encendidas y los teléfonos cargados sin mantenimiento, sin combustible y sin ruido. Se puede combinar con energía solar.

3º Paneles solares para los tejados

4º Megapack y Powerpack:

Baterías gigantes para ser usadas a gran escala, grandes superficies y empresas.

¿Cuántos empleados tiene Tesla?

A lo largo de estos años Tesla tuvo distintos períodos en los que la ampliación y reducción de plantilla fue una constante debido a como escribía anteriormente, a que Tesla pasó por dificultades y se vio en la necesidad de despedir a parte de sus trabajadores.

A día de hoy según las últimas cuentas presentadas a la SEC, tiene 70.757 trabajadores, un importante aumento desde los 48.016 del 2019.

Seguramente con la apertura de las fábricas de Berlín y Texas se superarán los 100,000 trabajadores.

Como dato curioso debemos entender que sus fábricas son de las que poseen más tecnología del mundo para reducir la intervención del ser humano a la hora de fabricar un coche.

¿A qué modelos de coche se está dedicando Tesla en la actualidad?

El enfoque claro de la compañía es sacar adelante sus cuatro principales modelos: S, 3, X e Y.

Si bien, se espera desde hace unos años la aparición del nuevo Roadster, el deportivo de la compañía, así como también el Cybertruck.

Se espera la entrega de la primera flota de camiones y se rumorea con la posibilidad de sacar un modelo más barato, se habla de una versión del Modelo 3 más barata, para penetrar en un segmento mayor de la población y ganar cuota de mercado a la competencia.

¿Cuál es la media de ganancias para Tesla con la venta de un vehículo?

Desde distintos medios se habla de una cifra cercana a los 3.000 dólares por coche. No es un margen muy grande y es uno de los factores que trae de cabeza a Musk, ver cómo reducir costes para mejorar la rentabilidad.

Como mencione, en sí Tesla pierde dinero con la venta de coches porque todo lo que gana lo invierte, está expandiéndose para poder coger más cuota de mercado y estar preparado para cuando las empresas de automóviles tradicionales salgan con sus modelos eléctricos y no le superen.

Otras curiosidades relacionadas con la empresa

No podemos pasar por alto la gran inversión en activos digitales, no se sabe exactamente qué es, pero se intuye que bitcoin. Si vemos cuando compro y lo que ha subido desde entonces veremos que sigue teniendo una cantidad de dinero para darse como ingreso muy importante.

¿Cuáles han sido los resultados financieros de los últimos años para Tesla?

 

1º balance de pérdidas y ganancias:

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Como puedes ver en los ingresos, estos van siendo mejores con los años, pero debes pensar como te dije anteriormente que la inmensa mayoría de los beneficios no vienen de la venta de coches, viene de los créditos por emisiones.

Aunque no estoy tomando 2021, seguramente veremos un aumento significativo respecto al 2020 por la venta de bitcoins. Y no olvidar que tiene todavía parte de ello invertido a la espera de venderlo. Esta inversión se realizó durante los primeros meses de este año.

Un dato interesante y que hay que mirar es porque en el balance no vemos la partida de amortizaciones con datos. Habría que ver si lo están llevando a otras partidas como capitalización.

2º balance de situación:

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Vemos como tiene un inmovilizado muy potente, relacionado con las patentes y con las fábricas de coches. Debemos entender que todo lo que gana lo está reinvirtiendo en estos activos para tener una ventaja competitiva contra el resto de marcas automovilísticas.

Es una empresa que tiene deudas pero su tesorería nastía hacer frente con facilidad. En este caso al tener pérdidas de ejercicios anteriores la empresa travel usarla para aminorar en los años siguientes el beneficio y con ello pagar menos de czar al impuesto de sociedades.

Conclusiones finales

Como siempre a modo educativo, expresar que si se quiere invertir en la empresa se tenga en cuenta de donde saca un día de hoy realmente sus ingresos, y que en un futuro cercano se reducirán enormemente en cuanto la competencia saque al mercado sus gamas de eléctricos .

La verdad que aunque vaya sucediendo, muchas de las empresas todavía no tienen desarrollado el producto de forma tan efectiva como Tesla, pero es importante tenerlo en cuenta.

Ver también si tiene por estas circunstancias ventaja competitiva, ya que las fábricas de Tesla son de las más punteras del mundo en cuanto a eficiencia al tener gran parte de su cadena operando con robots.

https://youtu.be/F8Nqse9jx1Y

 

Notowania: TESLA

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Fuente: https://pl.tradingview.com/symbols/TSLA/

Sergio Valverde

Desde el año 2010 soy trader e inversor a tiempo completo compaginándolo con la formación a alumnos en mi metodología de inversión. En esta aventura profesional también realizo otras actividades profesionales como procesos de coaching para traders, ejecutivos, deportistas y particulares, como formaciones y mentoring en finanzas personales para que las personas puedan organizar su economía desde la base fundamental para luego dar el salto a las inversiones. https://sergiovalverdegroup.com/

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