Bonos en pesos ajustados por CER como alternativa ideal para poder ganarle a la inflación

En el siguiente informe les presentamos 11 (once) instrumentos denominados en pesos que se ajustan por el coeficiente de estabilización de referencia (CER) con fecha de vencimiento anterior a diciembre del 2025.

Comenzamos explicando brevemente que son los bonos en pesos ajustados por CER; son aquellos cuyo capital se ajusta por el Índice de Precios al Consumidor, siendo los intereses calculados sobre saldos ajustados. En el siguiente cuadro plasmaremos las condiciones de los mismos.

Bono

Renta Anual

Paridad (en %)

VR

(en %)

Cotiza-ción

VT

Venci-miento

Cupón de Renta

Próximo Vencimiento

NO20

2,00%

103%

3,10%

$ 71,00

$ 69,02

4/10/2020

Mensual

4/8/2020

A + R

TC21

2,50%

98%

100%

$ 351,25

$ 358,61

22/7/2021

Semestral

22/7/2020

R

T2X1

1,10%

100%

100%

$ 106,75

$ 106,82

17/4/2021

Semestral

17/10/2020

R

TX21

1,00%

96%

100%

$ 109,70

$ 113,82

5/8/2021

Semestral

5/8/2020

R

TX22

1,20%

94%

100%

$ 102,55

$ 109,05

18/3/2022

Semestral

18/9/2020

R

T2X2

1,30%

91%

100%

$ 94,40

$ 103,41

20/9/2022

Semestral

20/9/2020

R

TX23

1,40%

87%

100%

$ 95,00

$ 108,66

25/3/2023

Semestral

25/9/2020

R

TX24

1,50%

81%

100%

$ 87,75

$ 108,70

25/3/2024

Semestral

25/9/2020

R

TC23

4,00%

92%

100%

$ 233,50

$ 253,28

6/3/2023

Semestral

6/9/2020

R

PR13

2,00%

98%

36,9%

$ 656,00

$ 670,74

15/3/2024

Mensual

15/8/2020

A + R

TC25P

4,00%

84%

100%

$ 203,50

$ 242,70

27/4/2025

Semestral

27/10/2020

R

Ante las distintas alternativas, es conveniente fijarse en aquellos que al momento tienen menor paridad y mejor tasa anual como lo son el TC25P, TX24, TC23 y el TX24 como así también el PR13 que mensualmente paga renta y amortización; de los con vencimiento más cortos se destaca el TC21.

Adicionalmente les compartimos la ecuación para calcular el CER:

Para calcular el ajuste por CER entre dos fechas se debe: (i) dividir el coeficiente del día de actualización por el coeficiente del día de inicio, y (ii) multiplicar el cociente resultante por el valor a actualizar. Al resultado lo multiplicamos por la tasa anual determinada.


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