Asumimos un aumento de BPA 2023e de +2,5%  con el consenso de mercado... BPA en línea con el consenso de mercado, ¡encontramos un bono de referencia de 2,73% y 3,23% en el desfavorable!
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Trasladamos la valoración a diciembre de 2023 desde diciembre 2022 anterior. Esto implica una revisión al alza de nuestro nivel objetivo hasta 3.776 puntos a diciembre 2023 (anterior 3.321; +14%), que implica un potencial de +13%.

En el escenario central, asumimos un aumento de BPA 2023e de +2,5% en línea con el consenso de mercado

Consideramos una rentabilidad estimada del bono de referencia (utilizamos un sintético de los bonos soberanos de los diferentes países prorrateados en función de su ponderación en el índice) para final de año de 2,98% vs 2,48% anterior, lo que implica una rentabilidad del Bund de +2,5% vs 2,0% anterior. Nuestra estimación supone un PER 2023e de 11,0x. Los escenarios favorable y desfavorable apuntan a valoraciones de 4.083 y 3.485 puntos respectivamente, lo que implica potenciales de +22% y +4%.

Las principales hipótesis son:

BPA en línea con el consenso de mercado. En el escenario favorable aplicamos un ajuste de BPAs +5% sobre el consenso y -5% en el desfavorable.

Nadia Calviño explica que pese al recorte de seis décimas, la economía de España crecerá por encima de la media europea:

Tasa de descuento:

En el escenario favorable aplicamos un bono de referencia de 2,73% y 3,23% en el desfavorable.


Bankinter

Bankinter, estilizado como bankinter., es un banco español con sede en Madrid. A 31 de marzo de 2022, los activos de Bankinter eran de 110.801 millones de euros, siendo la quinta entidad financiera española por volumen a nivel mundial. Esa misma fecha contaba con 446 oficinas y 6.176 empleados.​ Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER

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