Activos de refugio en Forex y reacción frente al riesgo. Parte II. XAU/USD
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Entender la relación del Oro con los rendimientos de los bonos del tesoro y el USD nunca ha sido tan necesario, para evitar perderse en los aparentemente sin razón flujos de compras y ventas. Hoy analizamos los recientes movimientos del par XAU/USD , su relación con los rendimientos de los bonos del tesoro y las sugerencias técnicas para el día.

Análisis Fundamental.

Llama la atención que bajo escenarios de riesgos que activan al yen, por ejemplo, vemos caída en el oro frente al USD. Tal es el caso de las recientes noticias del decreto de confinamientos en Europa el viernes, lo que activó compras de activos de refugio, con el USD incluido. 

Pero sumado a esto, está el enfoque del mercado en todo lo relacionado a la política monetaria de la FED y en relación a esto, el mismo viernes los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU también impulsaron la moneda estadounidense, luego de que el vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, y el gobernador Christopher Waller, sugirieron que una reducción más rápida de la compra de activos podría ser apropiada a medida que se acelera la recuperación económica y aumenta la inflación. Esto también podría significar subidas de tipos de interés más tempranas.

Así que durante la sesión europea vimos caída en los rendimientos de los bonos causada por el aumento de los precios de los bonos (porque aumentan las compras de bonos como activo de refugio) y también vimos la subida temporal del oro en relación. Pero las declaraciones de los miembros de la FED generan confianza entre los inversores y los capitales se desplazan de los bonos a activos con mayores rentabilidades como las acciones, ese movimiento causa el nuevo aumento de los rendimientos y con ello la caída del oro.

Entendiendo las Correlaciones del Oro, los bonos del tesoro y su efecto en la relación con el dólar

Existe una correlación inversa entre los rendimientos de los bonos del tesoro y el precio de los mismos. Cuando el precio de los bonos sube, los rendimientos bajan y viceversa.

El Oro se correlaciona de forma directa con el precio de los bonos del tesoro de EE. UU a 10 años. Cuando el precio de los bonos sube o baja el oro también lo hace de forma similar.

Pero el Oro se correlaciona de forma inversa con los rendimientos de los bonos del tesoro de Estados Unidos a 10 años. Cuando los rendimientos bajan, el oro sube y cuando los rendimientos suben, el oro baja.

A su vez cuando los rendimientos de los bonos a 10 años suben esto también se refleja en compras del dólar. Si los rendimientos bajaran esto se reflejaría en ventas en el USD. 

Te invitamos a leer un detallado artículo sobre ¿Cómo afectan los rendimientos de los bonos del tesoro de Estados Unidos al movimiento del mercado de divisas?

Análisis Técnico

  • Escenario Principal: Ventas en 1.846,00 (esperar retroceso) hacia 1.830,00 y 1.822,79 con S.L por arriba de 1.852,00
  • Escenario Alternativo: Compras por arriba de 1.851 hacia 1.860 con S.L por debajo de 1.846

Con esto en mente observamos el par XAU/USD (Oro/Dólar) con una primera reacción alcista en la mañana del viernes, tras noticias europeas y comparativamente observamos caída en los rendimientos, pero luego de la apertura americana se observa caída del par y ganancias en los rendimientos siguiendo la reacción del mercado a los comentarios de los presidentes de la FED.  Hoy se observa fuerza alcista en los rendimientos y con ello ventas en el par XAU/USD. 

Activos de refugio en Forex y reacción frente al riesgo. Parte II. XAU/USD - 1

Fuente Trading View.

Se espera que tras el rompimiento del soporte 1.838,37 mínimo de la sesión asiática de hoy continúen las ventas hacia 1.830 y el rango bajista del día en 1.826,25, siempre que el retroceso se mantenga por debajo del soporte roto 1851,53, cuyo rompimiento activará una corrección más prolongada hacia 1860 que coincide con el rango alcista de hoy.  La última resistencia validada es 1.865,62, de modo que el escenario bajista continuará mientras dicho nivel no sea roto. 

Activos de refugio en Forex y reacción frente al riesgo. Parte II. XAU/USD - 2

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Tibisay Ramos

Analista Forex de FBS para América Latina y España

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