Para todos los desafíos que enfrenta el mercado al lidiar con incertidumbres de crecimiento macroeconómico, inflación récord y tipos de interés en aumento; la industria solar es un punto de luz en la oscuridad que se avecina. La resurrección del acuerdo climático representa un cambio de juego en términos de impulsar el crecimiento en el lado de la demanda al mismo tiempo que produce subsidios para proveedores como First Solar..
Nuevos subsidios para First Solar
First Solar’s 2022 Sustainability Report launches today! From responsible sourcing and resource-efficient manufacturing to delivering #lowcarbonsolar and the industry’s leading PV module recycling program. https://t.co/Byqb630yEh #ESG #Sustainability #CircularEconomy pic.twitter.com/CpZr2QLv8K
— First Solar (@FirstSolar) July 26, 2022
Las acciones de FSLR en una posición larga ofrecen un precio objetivo de 125$ para el próximo año que representa un múltiplo de 55x sobre el objetivo de beneficios de 2023 estimado por el mercado y que está en línea con el máximo relativo mas reciente de noviembre de 2021.
La tesis aquí es que la perspectiva de la compañía es más fuerte que nunca y en los próximos meses, podemos esperar revisiones superiores a las estimaciones de consenso a medida que se solucionan más detalles del proyecto de ley climática. La acción debería volver a cotizar más alto a medida que avanza la tendencia de sus beneficios.
Gráfico en tiempo real de las cotizaciones de las acciones de First Solar
La precaución es que las acciones ya han realizado un impulso alcista impresionante, de más del 66% desde su mínimo del año. Se debe esperar una consolidación de estas alzas recientes alrededor de los 100$ actuales como un nivel técnico psicológicamente importante con una volatilidad renovada en el corto plazo.
Riesgos
El principal riesgo a considerar sería un revés inesperado en la factura de energía limpia que socavaría el impacto positivo en las perspectivas de crecimiento de First Solar. Las disposiciones de la legislación que hacen que los incentivos fiscales sean totalmente reembolsables son importantes para maximizar su impacto y valor para la empresa.
Un deterioro significativo del entorno económico más allá de la línea de base actual también abriría la puerta a otra etapa más baja en la acción. Para el resto del año, esperamos escuchar novedades desde la gerencia sobre su opinión sobre el impacto del acuerdo en las reservas, mientras que las tendencias del flujo de caja y los niveles de margen operativo serán puntos clave de seguimiento durante los próximos trimestres.
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