Publicidad
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,98-0,29%
CHF / PLN4,42-0,27%
GBP / PLN5,03-0,17%
EUR / USD1,08+0,08%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

¿Tienes algún tema interesante? Escríbenos

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Publicidad
Publicidad

Acciones Banco Santander: Tendencia positiva en resultados y métricas de gestión del Banco Santander a pesar de desafíos en Brasil y EE.UU

Bankinter | 15:56 30 abril 2023
Acciones Banco Santander: Tendencia positiva en resultados y métricas de gestión del Banco Santander a pesar de desafíos en Brasil y EE.UU | FXMAG
freepik.com
Publicidad
Aa
Compartir
facebook
twitter
linkedin

Conclusión: Brasil no levanta cabeza (-28,7% en BNA) y EE.UU. acusa el repunte en provisiones (+112,0%), pero Europa sorprende positivamente (BNA: 1.189 M €; +19,2%) y lo mejor está por venir (Margen de intereses & rentabilidad/RoTE). Lo más importante es que las métricas de gestión del grupo evolucionan positivamente – inversión crediticia, recursos de clientes, liquidez/LCR, ingresos/margen bruto, eficiencia & RoTE –. Los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad ~3,05% & cobertura ~68,0%) y la ratio de solvencia elevada (CET1 ~12,2%). Reiteramos recomendación de Comprarcon Precio Objetivo de 4,50 €/acc. (vs 4,25 €/acc. ant.).

Resultados 1T 2023: SAN bate expectativas en 1T 2023, con un BNA de 2.571 M€ (+1,0% vs 2.457 M€ e)

El Margen de Intereses – principal fuente de ingresos – compensa la Inflación, el gravamen excepcional en España (224 M€) y el esfuerzo en provisiones (+37,0%) -. Como referencia, el BNA (ex – gravamen) alcanza 2.795 M€ (+10,0%). SAN mantiene sin cambios los objetivos financieros para 2023: Crecimiento a doble dígito en ingresos (vs +12,0% actual), eficiencia ~44/45% (vs 44,1% actual), CoR 12,0% (vs 12,2% actual) & RoTE >15,0% (vs 14,4% actual).

Las métricas de gestión del grupo son buenas – inversión crediticia, ingresos, eficiencia & rentabilidad/RoTE – y los índices de calidad evolucionan positivamente

Reiteramos recomendación de Comprar porque: la rentabilidad/RoTE Ordinario se sitúa en el rango alto del sector (14,4% vs 13,4% en 2022), la ratio de capital CET1 se mantiene en un nivel confortable (12,2% vs 12,04% en 2022) y la eficiencia (costes/ingresos) se sitúa entre las mejores de la banca europea (44,1% vs 45,8% en 2022), el Margen de Intereses – principal fuente de resultados - gana tracción (+15,0%), gracias al dinamismo comercial (+3,0% en inversión & +6,1% en depósitos) y las subidas de tipos, Los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad ~3,05% vs 3,08% en 2022) & cobertura en 68%. Las provisiones aumentan significativamente (+37,0%), pero menos de lo esperado (2.873 M€ vs 2.954 M€ e vs 3.000 M€ en 4T 2022) porque el CoR evoluciona mejor de lo previsto (1.05% vs

¿Tienes algún tema interesante? Escríbenos

¿Quieres que describamos tu historia o nos encarguemos de algún problema?

¿Tienes algún tema interesante? Escríbenos

Escribe a la redacción


Bankinter null

Bankinter

Bankinter, estilizado como bankinter., es un banco español con sede en Madrid. A 31 de marzo de 2022, los activos de Bankinter eran de 110.801 millones de euros, siendo la quinta entidad financiera española por volumen a nivel mundial. Esa misma fecha contaba con 446 oficinas y 6.176 empleados.​ Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER


Temas

Publicidad