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Acciones Allianz publican unos resultados sólidos y baten expectativas a nivel operativo, ¿cuánto cotiza Allianz? ¿Cuánto cotiza el Ibex 35 en la Bolsa de Madrid? ¡Esto es lo que ha pasado con la economía de España!

Bankinter | 11:25 13 mayo 2023
Acciones Allianz publican unos resultados sólidos y baten expectativas a nivel operativo, ¿cuánto cotiza Allianz? ¿Cuánto cotiza el Ibex 35 en la Bolsa de Madrid? ¡Esto es lo que ha pasado con la economía de España! | FXMAG
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Resultados 1T 2023. Bate expectativas a nivel operativo y confirma el guidance. Mantenemos la recomendación en Comprar. Cifras 1T 2023 (Var.%; Consenso Bloomberg): Ingresos 45.966M€ (+3,9% a/a; +3,5% orgánico), beneficio operativo 3.731M€ (+24% a/a; vs 3.594M€), BNA 2.032M€ (+329%; vs 2.336M€). Solvencia 206% (vs 201% anterior).

Allianz publica unos resultados sólidos en 1T 2023 y bate expectativas a nivel operativo

Los ingresos se incrementan hasta 45.966M€ (+3,5%) impulsados principalmente por el ramo de seguros No Vida, mientras que en Vida y Gestión de activos retroceden. Por ramos, los ingresos en el segmento No Vida avanzan con fuerza (+11,1%; 24.108M€) y el ratio combinado se reduce (-190pb vs 1T 2022 y -280pb vs 4T 2022), lo que sitúa el beneficio operativo en 1.872M€ (+22,7%). El segmento de Vida, a pesar de mostrar una reducción de ingresos (-3,4%; 20.114M€), incrementa su beneficio operativo hasta 1.320M€ (+63,8%).

La parte negativa la seguimos encontrando en el segmento de Gestión de Activos

Los ingresos se reducen un -8,3% hasta 1.875M€ y el margen empeora 220pb. En consecuencia, el beneficio operativo se sitúa en 723M€ (-13,2%).En conjunto, el beneficio operativo avanza hasta 3.731M€ (+24,2%) en 1T 2023.

El BNA se sitúa en 2.032M€ (+329%) vs 474M en 1T 2022, trimestre afectado por las provisiones del litigio relacionado con los fondos Alpha Funds, y frente a 2.108M€ en 4T 2022. En paralelo, confirma su guidance de beneficio operativo en 14.200M€ (con un rango 13.200€/15.200M€), lo que supone situarse en línea con los resultados del 2022.

Un nivel objetivo que consideramos conservador

Tras los resultados del 1T 2023, mantenemos nuestra recomendación en Comprar. Esta recomendación se apoya en: un negocio diversificado con un sólido crecimiento a nivel operativo (CAGR beneficio operativo 5 últimos años: +5%), los riesgos relativos al litigio/Rusia han quedado atrás y el foco vuelve a estar en el negocio y dispone de una posición de Solvencia cómoda (206% 1T 2023 vs 201% 12M 2022), lo que le permite mantener una política de retribución al accionista atractiva. La rentabilidad por dividendo estimada se sitúa en ~5,9% (2024e) y el nuevo plan de recompra de acciones (1.500M€), anunciado el miércoles, supone un ~1,7% de su capitalización.

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Bankinter, estilizado como bankinter., es un banco español con sede en Madrid. A 31 de marzo de 2022, los activos de Bankinter eran de 110.801 millones de euros, siendo la quinta entidad financiera española por volumen a nivel mundial. Esa misma fecha contaba con 446 oficinas y 6.176 empleados.​ Puedes seguir al autor en LINKEDIN | FACEBOOK TWITTER


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